20260628-中国银河-东南亚食品饮料前沿观察（1）_印尼针对饮料行业发布营养等级标签制度_7页_466kb

印尼饮料行业营养等级标签制度总结

核心内容

印尼卫生部（MoH）与食品药品监督管理局（BPOM）联合发布营养等级标签制度，针对预包装及零售的甜味饮料实施，政策以自愿形式推行，预计未来两年内逐步落地。该制度旨在引导消费者选择更健康的饮品，与新加坡的Nutri-Grade标签制度类似，通过糖分和脂肪含量对饮品进行分级，分为A（最健康）至D（最不健康）四个等级，并配有对应色标。

主要观点

• 制度特点：

  • 基于印尼卫生部第HK.01.07/MENKES/301/2026号法令，对甜味饮料进行营养分级。
  • 分级标准为每100毫升饮品的糖分和脂肪含量，盐分也作为参考指标。
  • 糖分计算方式为总糖减去乳糖和葡萄糖含量，不计入额外甜味剂。
  • 标签分为A（深绿）、B（浅绿）、C（橙色）、D（红色）四档。

• 政策执行方式：

  • 采取自愿执行模式，未来两年内逐步实施。
  • 未明确覆盖冲调饮品、炼乳等产品，监管范围有限。
  • 未对C、D级产品设定处罚条款，也无激励措施，企业响应动力不足。
  • 与新加坡不同，印尼未直接禁止D级饮品广告，监管更温和。

• 对行业的影响：

  • 政策落地为含糖饮料税的潜在铺垫，但预计对终端销售影响有限。
  • 印尼市场替代健康饮品供给不足，消费者购买力有限，健康意识有待提升。
  • 对必选消费品企业影响相对积极，因成本较低，政策执行对行业冲击较小。

• 对国内饮料公司的影响：

  • 东鹏饮料、元气森林等正在积极布局印尼市场，需关注政策变化。
  • 虽然标签制度和未来可能的含糖饮料税将影响市场，但印尼消费者口味偏好和健康认知有限，影响程度可控。

关键信息

• 标签制度实施时间：2026年，未来两年内逐步落地。
• 标签标准：以每100毫升饮品的糖、盐、脂肪含量为依据，A至D级分别对应不同健康水平。
• 糖分计算方式：总糖扣除乳糖和葡萄糖后计算。
• 政策覆盖范围：仅限瓶装RTD甜味饮料，不包括冲调饮品、炼乳等。
• 政策执行方式：自愿执行，无强制性或配套处罚。
• 含糖饮料税：原定2025年下半年实施，现推迟至2026年，可能与标签制度同步推进。

风险提示

• 需求恢复不及预期的风险
• 行业竞争加剧的风险
• 食品安全风险

分析师信息

• 刘光意

  • 职位：中国银河证券研究院分析师
  • 专业背景：2020年加入民生证券研究院，2022年加入中国银河证券研究院
  • 研究领域：食品饮料行业

• 彭潇颖

  • 职位：中国银河证券研究院分析师
  • 专业背景：南洋理工大学金融硕士，上海交通大学金融学学士
  • 研究领域：食品饮料行业

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