20220307-西部证券-2022年3月7日A股市场快评_内外担忧叠加加剧市场冲击_静待短期扰动散去_2页_199kb

A股市场2022年3月7日快评总结

核心内容概述

2022年3月7日的A股市场快评指出，当前市场受到多重因素影响，呈现震荡格局。主要因素包括俄乌冲突的持续发酵、国内疫情反复以及由此引发的通胀预期上升。这些因素叠加，导致市场短期面临较大扰动，但中长期来看，市场仍有结构性机会。

主要观点分析

1. 俄乌冲突对市场的影响

• 冲突阶段演变：俄乌冲突经历了战争、封锁、贸易禁运三个阶段，目前处于谈判拉锯状态。
• 避险情绪升温：随着欧美对俄制裁升级，市场重新评估风险，尤其是对俄罗斯能源出口的担忧加剧。
• 商品价格波动：布油价格突破130美元/桶，国内动力煤期货上涨，有色金属和农产品价格均达到历史高位，COMEX黄金接近2000美元。
• 通胀预期增强：中期来看，通胀全面上行是大概率事件，但短期内部分能源品和有色金属价格已脱离基本面。

2. 国内疫情反复引发的担忧

• 新增病例数据：昨日新增新冠病例和无症状感染者数量创2020年3月以来新高。
• 重点区域影响：上海、广东、山东等经济发达地区无症状感染者数量快速上升，对线下经济修复进度构成压力。
• 市场情绪变化：疫情反复使得市场对经济复苏节奏和政策支持的期待有所降温。

3. 市场展望与行业配置建议

• 冲突预期已被消化：俄乌冲突升级已逐步被市场预期，未来相关风险情绪有望回暖。
• 经济修复信号：国内疫情若得到有效控制，线下经济复苏相关行业（如社服、零售、餐饮、航运）将进入布局窗口期。
• 行业配置方向：
  • 景气赛道：新能源、半导体、医药、军工等龙头股可能迎来阶段性修复。
  • 必须消费板块：农业、食品、纺服等行业因受益于通胀预期，也有望实现业绩修复。
• 市场机会窗口：随着年报和一季报窗口期临近，以及联储加息落地带来的流动性预期修正，A股市场上半年仍有“吃饭行情”的潜力。

关键信息总结

• 市场扰动因素：俄乌冲突、国内疫情反复、大宗商品价格飙升。
• 短期风险：避险情绪上升、通胀担忧、疫情控制不及预期。
• 中长期预期：冲突逐步被市场消化，疫情控制有望改善，经济修复信号增强。
• 投资建议：关注景气赛道龙头及必须消费板块，把握年报季的布局机会。

风险提示

• 地缘冲突超预期
• 中美贸易摩擦超预期
• 政策推进节奏不及预期

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