20240823-国海证券-晨会纪要2024年第148期_21页_398kb

以下是2024年8月23日晨会纪要的中文内容分析与总结：

晨会纪要观点精粹总结

1. 兴发集团（农化制品）

• 兴发集团2024年上半年营收同比下降20.93%，但归母净利润同比大幅增长2985%，主要得益于磷矿副产品价格高企，及公司积极拓展循环经济产业链。磷矿石价格维持高位，湿电子化学品等新产品逐步投产，预计公司业绩将持续修复。
• 关键亮点：磷矿资源优势、循环经济、新材料业务增长潜力。

2. 德赛西威（软件开发）

• 该公司上半年营收同比增长34%，归母净利润增长38.1%，智能驾驶业务毛利率大幅提升，显示技术升级与客户拓展成效显著。
• 关键亮点：智能座舱+驾驶业务高成长、客户订单夯实增长基础。

3. 金工研究：龙头股选股策略

• 基于风格动量，研究了大盘价值、大盘成长、小盘价值、小盘成长四大风格因子，构建高Beta选股策略，历史业绩表现优越。
• 风险平价与行业轮动策略显示较低波动与高超额收益协同性。

4. 特宝生物（生物制品）

• 抗体业务高速增长，上半年营收同比增长31.68%，股权激励显示公司对长期增长有信心，预计未来三年保持30%左右净利润增长。
• 关键亮点：蛋白长效技术平台、乙肝新药推进、股权激励支撑。

5. 极兔速递（跨境物流）

• 公司上半年业绩扭亏为盈，营收同比增长20.98%，快递量大幅上升，得益于电商与跨境政策红利。成本优化在加速推进，中国区扭亏为盈。
• 关键亮点：东南亚、电商快递增长迅速、全球化布局。

6. 特步国际（服装家纺）

• 2024年上半年销售收入同比增长104%，其中专业运动业务增长最快，达722%。毛利率达46%，显示产品结构优化成功。
• 关键亮点：品牌升级、电商渠道改善、专业运动放量。

7. 软控股份（专用设备）

• 公司橡胶设备业务实现营收及净利润高速增长，特别是在高利润产品和国际并购中表现突出。
• 关键亮点：橡胶装备龙头、新工厂投资稳定增长、订单充足。

8. 中触媒（催化剂）

• 上半年营收增长6700%，催化剂需求上涨，主要受益于环保与能源行业，募投项目推进助力未来发展。
• 关键亮点：特分子筛技术领先、环保需求高增长、订单充足。

9. 禾赛科技（激光雷达）

• 公司是激光雷达领头羊，Q2毛利率45.1%明显改善，未来Robotaxi与乘用车交付量增长将支撑盈利。
• 关键亮点：技术领先、订单增长、全球客户合作加深。

10. 恒拓开源（软件开发）

• 专注于民航IT服务，2023年营收增长65.5%，低空经济政策推动下，公司拓展政务、医疗等领域。

11. 顾家家居、皇马科技、东方电缆、皇马科技

• 各公司均在Q2/上半年实现显著业绩增长，下游需求强（家具出口、电缆海陆风、特种表面活性剂等），员工持股与在手订单强有力支撑长期发展。

全局观察

• 业绩亮点：多数公司业绩超市场预期，尤其制造业与新能化巨头在技术升级与成本控制下业绩放量。
• 行业动向：生物制品、物流快递、激光雷达、电网设备、家居外贸等需求强劲，结构性机会突出。
• 风险提示：原材料价格波动、政策波动、行业竞争加剧等仍是关键风险因素。

财务与非财务指标综合来看，短期增长动能强劲，部分公司股权激励与员工持股传导长期发展信心。