20181112-山西证券-食品饮料行业周报_白酒增速放缓_调味品_食品龙头维持高景气_10页_1mb

食品饮料行业周报总结（20181105—20181111）

核心内容概述

本报告总结了2018年11月5日至11月11日期间食品饮料行业的市场表现、重点数据、行业要闻及投资建议。

主要观点

• 行业整体表现：上周食品饮料板块整体下跌3.94%，跑输沪深300指数0.21个百分点，在28个申万一级子行业中排名第26。
• 板块内部表现：
  • 白酒板块：整体表现疲软，跌幅最大，达5.85%。茅台、五粮液、洋河股份等龙头企业跌幅居前。
  • 肉制品：表现最强，涨幅1.61%，其中龙大肉食涨幅最高，达18.24%。
  • 食品综合：涨幅次之，达1.04%，部分个股如广州酒家、涪陵榨菜表现亮眼。
  • 调味发酵品：整体下跌，但部分个股如佳隆股份、汤臣倍健等表现相对较好。
• 估值情况：食品饮料板块动态市盈率为22.05，处于行业上游。调味发酵品估值最高，为40.22，白酒估值最低，为19.82。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数：下跌3.73%，收于3167.44点。
• 食品饮料行业：下跌3.94%，在28个申万一级行业中排名靠后。
• 子板块涨跌幅：
  • 肉制品：+1.61%
  • 食品综合：+1.04%
  • 白酒：-5.85%
  • 乳品：-2.61%
  • 调味发酵品：-1.81%
  • 葡萄酒：-1.70%

领涨个股

• 龙大肉食（+18.24%）
• 广州酒家（+16.44%）
• *ST椰岛（+13.45%）
• 三全食品（+12.57%）
• 涪陵榨菜（+10.67%）

行业数据

• 白酒价格：
  • 五粮液（52度，500ml）：1019元/瓶
  • 洋河梦之蓝（M3，52度，500ml）：569元/瓶
  • 泸州老窖（52度，500ml）：218元/瓶
• 猪肉价格：
  • 22个省猪肉均价：21.59元/千克（+0.98%）
  • 生猪均价：13.37元/千克（-5.91%）
  • 仔猪均价：23.22元/千克（-25.34%）
• 奶价：
  • 我国奶牛主产省（区）生鲜乳均价：3.53元/公斤（+1.10%）

行业要闻

• 茅台价格稳定：茅台集团董事长李保芳表示，茅台酒和系列酒出厂价将在一段时间内保持不变。
• 双11消费数据亮眼：天猫双11成交额提前8小时突破2135亿元，食品类目中茅台、五粮液、洋河等品牌进入销售榜单前十。
• 华润啤酒收购喜力：华润啤酒拟以23.55亿港元收购喜力在华7家公司。
• 洋河定向回购：洋河股份计划回购2017版梦之蓝·手工班，价格暂定为2999元/瓶，数量为1000瓶。
• 川酒集团收购叙府酒业：川酒集团正式接手叙府酒业60%股权，成为最大股东。
• 1919进博会签约：1919与富邑集团、天鹅酿酒集团签约17.5亿元进口酒大单。
• 西凤酒塑化剂事件：西凤公司查明2012年产“国典凤香”定制酒塑化剂问题原因，表示当前产品已通过严格检测。
• 茅台销售分工调整：杨建军负责茅台集团销售，何英姿代管股份公司销售工作。

上市公司重要公告

• *ST皇台：筹划重大事项，涉及处置葡萄酒业务，可能涉及重大资产重组。
• 三全食品：调整回购股份金额上限至1亿元。
• 盐津铺子：拟设立两家全资子公司，分别出资5000万元和3000万元。
• 口子窖：股东刘安省股票质押展期，购回交易日为2019年10月11日。
• 安井食品：股东张清苗减持140万股，套现约5320万元。

投资建议

• 白酒板块：继续看好，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等。
• 大众消费品：看好食品行业龙头，建议关注伊利股份、海天味业、安井食品、涪陵榨菜、绝味食品、桃李面包等。

风险提示

• 宏观经济风险：整体经济环境变化可能影响行业表现。
• 食品安全风险：食品行业存在食品安全隐患。
• 市场风格转变风险：市场风格可能发生变化，影响板块表现。

行业动态与事件提醒

• 重要股东大会：多家上市公司将在11月12日至16日期间召开股东大会，包括安记食品、安琪酵母、五粮液、威龙股份、维维股份、中炬高新、广州酒家、洽洽食品、庄园牧场、三全食品、金字火腿、好想你等。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

本报告基于山西证券研究所认为可靠的已公开信息，但不保证信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。本报告中的信息或意见不构成对任何人的投资建议，客户应自行判断并承担投资风险。