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台灣股市總結

核心內容與主要觀點

• 台股指數：台股收盤為10,436.7點，下跌62點，成交量為856.3億。櫃檯指數漲0.45點，收138.61點，成交量327億元。台股整體呈現下跌趨勢，但仍在月、季、半年及年均線之上，呈現高檔震盪偏多的格局。
• 法人買賣超：外資買超為-47.9億，投信買超為-8.6億，自營商買超為9.7億。上櫃市場外資買超5.1億，投信買超3.6億，自營商買超2.6億。
• 權值股表現：台積電、鴻海、大立光等權值股下跌，對指數造成明顯拖累，影響指數25點。其他權值股如中華電、台塑三寶、台達電、聯發科、可成也同步下跌。
• 強勢股：包括極生技、4G通訊股、以及部分其他產業的股票，如大塚、實威、牧德、新唐等，表現相對強勢。
• 弱勢股：如光耀科、智冠、網家等，多為漲多拉回的股種。
• 國際股市：美國股市整體整理，道瓊指數下跌0.15%，Nasdaq下跌0.04%，S&P 500下跌0.04%。歐洲股市表現分化，英國下跌0.5%，法國下跌1.6%，德國下跌1.7%。金價上漲，美元走弱，避險需求提升。
• 匯率與利率：新台幣收盤為30.45，下跌0.0060；人民幣收盤為6.77，下跌0.0007；日圓收盤為111.74，下跌0.54；歐元收盤為1.16，上漲0.0139。美國10年期公債殖利率為2.24%，LIBOR為1.1788%。
• 國際股市動態：美光桃園廠受損，但近期已復工，DRAM漲勢將止歇；亞股整體小幅下跌，其中上海、深圳、香港、日經均下跌，南韓微漲。

重點產業與公司動態

車用商機

• 今國光：深耕車用商機，成功打入Delphi及Magna供應鏈，下半年可望迎來大爆發。
• Magna：全球知名汽車代工廠，客戶涵蓋多家大廠，對車用技術有強烈企圖心，有助於推動車用產業發展。

半導體與電子

• 台積電：以10奈米製程為蘋果代工A11處理器，本季對營收貢獻將達10%。預估全年營收可望成長5%，EPS預估13.6元。
• 聯發科：因非蘋陣營需求未顯著拉升，手機晶片出貨恐衰退，預估下半年出貨量將降至3.7億套以下。
• 美光：DRAM受損後復工，對市場影響有限，預估下半年營運表現穩定。

面板與顯示技術

• 中小尺寸面板：預期8月手機面板價格反轉向上，18:9全螢幕面板應用廣泛，預期需求增加，帶動面板產業成長。
• TFTLCD大尺寸面板：價格維持穩定，需求表現平平，預期下半年有機會改善。

工業與自動化

• 上銀：成功打入日本三大汽車廠供應鏈，下半年營收可望倍增。積極擴充產能，配合客戶需求。
• 盟立：受惠於3D曲面玻璃技術與機器人市場，上半年營收成長21.1%，預估下半年營收持續創新高。

食品與零售

• 雅茗-KY：上半年全球總店數達780家，下半年展店動能強，預估全年稅後EPS13.03元。
• 百和：受惠四面彈及緹花鬆緊帶應用擴大，下半年訂單可望放量。

房市與地產

• 中國大陸房地產貸款增速回落：上半年貸款餘額29.72兆元，增長24.2%，個人住房貸款餘額20.1兆元，增長30.8%。信貸增長回落有利於抑制房地產泡沫，促進市場健康發展。
• 房市預期：下半年房價仍處於盤整格局，「價跌量微增」為市場主流，自住客為主力買盤。

原物料與國際經濟動態

• DRAM價格：維持穩定，部分產品價格小漲，整體市場需求強勁。
• 國際經濟數據：美國7月15日當週初領失業人數減少，顯示勞動市場緊張。歐洲央行表示將在秋季重新評估貨幣政策，市場預期寬鬆政策動向。
• 上海出口集裝箱運價指數：7月上旬下跌2.8%，亞歐線運價復蘇較快，但第四季度可能因大型船舶增加而承壓。

投資建議

• 台積電：預估全年營收成長5%，EPS預估13.6元，明年可望獨吞蘋果A12全數訂單。
• 華通：受惠類載板新應用，下半年營運可望改善，預估全年營收成長45%。
• 毅嘉：第二季營收創近年高點，但因良率及成本問題導致虧損，預期第三季獲利能力改善。
• 中美晶：除息行情亮麗，殖利率達2.9%，預期下半年營運持續改善。
• 盟立：上半年營收成長21.1%，下半年營收可望持續創新高，EPS預估3.16元。
• 百和：下半年訂單可望放量，預期營收成長。
• 雅茗-KY：下半年展店動能強，預期營收成長。
• 美光：DRAM受損後復工，對市場影響有限。
• 聯發科：下半年手機晶片出貨恐衰退，需觀察數位家庭產品線及轉投資公司表現。
• 上銀：下半年營收可望倍增，積極擴充產能。
• 國際市場：關注美國及歐洲經濟數據，以及權值股動態，如台積電、鴻海、大立光等。

重點新聞與產業趨勢

• 車用商機：自駕車與車聯網持續發展，推動車用零組件需求。
• Mini LED：2019年將商品化，晶電、群創等積極布局。
• 3D曲面玻璃：盟立技術領先，預期受惠於蘋果iPhone 8。
• 智慧自動化：帶動滾珠螺桿、線性滑軌需求，上銀、全球傳動等受益。
• 物聯網：工業電腦廠積極布局，如樺漢設立蘇州研發中心，整合資源。
• 房地產：信貸增速回落有利於市場穩定，自住客為主力買盤。
• 國際股市：美國及歐洲股市表現分化，影響台股走勢。

結語

整體而言，台灣股市在權值股下跌與國際市場整體偏弱的情況下，呈現高檔震盪偏多的格局。部分產業如車用商機、智慧自動化、Mini LED、物聯網等，有明顯的成長動能，值得關注。投資者應密切觀察權值股動態及國際經濟數據，同時留意產業趨勢與公司表現，以掌握投資機會。