2017-高铁用特钢专题研究_30页-3mb

高铁用特钢专题报告总结

核心内容

本报告围绕全球及中国高铁的发展历程、未来前景、高铁建设对特钢需求的拉动作用以及相关投资建议展开，重点分析了高铁车轮钢与车轴钢的市场需求及行业前景。

主要观点

全球高铁发展概况

• 发展历程：自1964年日本东海道新干线开通以来，全球高铁已发展50余年，欧洲、日本等国家高速铁路网基本成型，亚洲等地区开始大规模建设。
• 发展现状：截止2016年底，全球已运营高铁里程达3.4万公里，在建里程达1.59万公里，远期规划里程达3.28万公里。亚洲与欧洲高铁里程占比高达98.07%，成为主要市场。
• 未来展望：预计全球高铁远期规划里程将达5.08万公里，其中亚洲与欧洲占77%。俄罗斯、印度、南非等新兴经济体将成为未来高铁建设的主要区域。

中国高铁发展概况

• 发展历程：中国高铁建设自2004年起进入大规模建设阶段，2016年底已运营里程达2.2万公里，占全国铁路总里程的17.74%，成为世界第一高铁国家。
• 技术发展：中国高铁技术经历了从技术引进、消化吸收，到全面创新的阶段，形成了以中国中车为主导的高铁制造体系，新一代CR400系列“中国标准动车组”即将投入运营。
• 未来规划：远期中国高铁里程将达4.5万公里，形成“八纵八横”高速铁路主通道。2017~2020年预计新增高铁里程0.8万公里，投资规模达6960亿元人民币。

关键信息

高铁对特钢需求的拉动

• 高铁建设对钢铁行业拉动明显：高铁建设涉及普钢和特钢，其中特钢主要用于高速动车组转向架的车轮和车轴。
• 特钢需求测算：预计2017~2020年我国将新增高铁转向架用特钢需求15.91万吨。其中车轴钢采用Cr-Mo合金结构钢，车轮钢采用中碳微合金钢，轴承钢采用渗碳轴承钢。

高铁建设的驱动因素

• 国内区域一体化：城际高铁将加强中心城市与周边卫星城市间的联系，推动京津冀、长三角等区域协同发展。
• “一带一路”倡议：沿线国家高铁规划里程达1.3万公里，占全球（除中国外）规划里程的29%。中国高铁凭借成本低、周期短、技术通用性强等优势，成为全球高铁建设的重要参与者。

投资建议

• 关注车轮钢与车轴钢领域：高铁车轮钢与车轴钢需求将持续增长，建议重点关注相关领域的龙头企业。
• 市场前景广阔：国内外高铁市场发展潜力大，中国高铁企业有望在全球高铁建设中占据重要地位。

风险提示

• 宏观经济下滑：若我国宏观经济大幅下滑，将影响高铁建设投资。
• 高铁建设放缓：若国内及全球高铁建设速度放缓，将抑制高铁用特钢需求。
• 国产化进程不及预期：若车轮钢、车轴钢国产化进程低于预期，将影响相关企业的市场竞争力。

结论

全球高铁建设持续发展，中国高铁技术不断成熟并成为世界领先者。未来高铁建设将带动车轮钢与车轴钢等特钢需求增长，相关企业有望受益。建议投资者关注高铁用特钢领域龙头企业，把握行业增长机遇。同时，需关注宏观经济、高铁建设进度及国产化进程等风险因素。