20260801-浙商证券-计算机周报_模型密集发布_头部厂商竞争持续升温_10页_1mb

模型密集发布，头部厂商竞争持续升温

核心内容

本周大模型行业重点事件集中在以下几个方面：

1. 模型密集发布与定价分化：各大厂商纷纷发布新模型，聚焦于专业任务、具身智能与全模态生成能力。同时，价格策略进一步分化，部分厂商通过降价和提额吸引市场，而另一些则采用透明积分制提高服务成本。

2. 企业级 Agent 竞争升级：企业级 Agent 产品成为竞争焦点，厂商不仅在功能上对标，更在用户增长、办公入口、企业客户与交付能力上展开较量。

3. 开放权重生态扩张与资本化提速：部分厂商开始开放模型权重，推动开发者生态发展。同时，融资活动频繁，行业竞争进一步延伸至技术开放程度、生态影响力与资本承载能力。

主要观点

• 技术能力竞争：模型发布继续向专业任务、具身智能与全模态生成延伸，各厂商在提升模型性能的同时，也注重成本控制与效率优化。

• 定价策略分化：OpenAI 通过降价和提额扩大市场覆盖，而智谱则通过积分制提升服务透明度，同时大幅提高套餐价格。

• 企业级服务深化：字节跳动、阿里、Google 等厂商均在企业级 Agent 领域发力，通过整合资源、优化交付流程增强竞争力。

• 开放权重成为趋势：Kimi 开放 K3 权重与技术报告，MiniMax 也计划开放 H3 权重，推动行业向开放生态发展。黄仁勋等科技巨头公开支持开放权重路线。

• 资本与生态协同：Kimi 完成超 35 亿美元 F 轮融资，投后估值达 350 亿美元，Pre-IPO 轮提前启动，显示其资本化进程加速。

关键信息

国内厂商动态

• DeepSeek：发布 DeepSeek-V4-Flash 正式版，升级 Agent 能力，基准测试分数远超预览版，支持 Codex。

• 字节跳动：发布 Seedance 2.5，支持多模态素材输入与多轮生成；火山引擎上线豆包搜索服务，成为九成 TOP 手机厂商智能助手的信息引擎。

• 通义：上线千问办公，免费版 ¥0/月，标准版 ¥98/月，高级版 ¥198/月；已在特斯拉车机环境下完成大量测试。

• 智谱：恢复 GLM Coding Plan 订阅，计费方式改为积分制，套餐价格大幅上涨。

• MiniMax：发布全模态生成模型 H3，支持 2K 分辨率音视频生成，单价低于主流模型，计划开放模型权重。

• Kimi：完成 F 轮融资，投后估值 350 亿美元；提前启动 Pre-IPO 轮，投前估值升至 500 亿美元；开放 K3 权重与 Infra 技术，获黄仁勋等科技巨头支持。

海外厂商动态

• Anthropic：发布 Opus 5，智能接近 Fable 5，成本约为其一半；向 SK 寻求自研芯片合作；签署公开信支持开放权重模型。

• OpenAI：平台活跃用户达 10 亿，服务企业超 200 万；ARR 达 426 亿美元；调整 GPT-5.6 Luna 和 Terra 价格，推出 Sol Fast mode 提升速度；与英伟达合作建设数据中心，提供融资担保。

• Google：发布 Gemini Robotics ER 2，强化物理世界理解与多步骤规划；引入 ER 2 于 Waymo 车内，作为对话式助手；API 默认升级为 Gemini 3.6 Flash，新增环境管理功能；Pixel 产品线将涨价。

风险提示

1. 技术迭代不及预期；
2. 算力供给与资本开支压力超预期；
3. 商业化及企业级 Agent 落地不及预期；
4. 模型安全与监管风险。

行业评级

看好（维持）

相关报告

1. 《国产算力重要性提升》 2026.07.25
2. 《万卡一机，灵衢铸基》 2026.07.21
3. 《Kimi K3 发布，国产模型能力跻身国际前列》 2026.07.19