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黑色金属日报总结

核心内容概述

本报告为黑色金属市场分析，主要聚焦焦煤与焦炭期货及现货价格走势、仓单成本、基差变化以及相关运输价格。报告由银河期货研究员郭超撰写，提供了市场研判、交易策略及相关资讯，旨在为投资者提供参考。

主要观点

1. 市场走势分析

• 期货价格：焦煤和焦炭期货价格整体呈现宽幅震荡趋势，缺乏明确的单边主线。
  • 焦煤期货：01合约价格为1407元/吨，较昨日下跌6.5元/吨；05合约价格为1380元/吨，较昨日下跌15.5元/吨；09合约价格为1248元/吨，较昨日上涨5.5元/吨。
  • 焦炭期货：01合约价格为1911.5元/吨，较昨日上涨15.5元/吨；05合约价格为1913元/吨，较昨日上涨12.5元/吨；09合约价格为1845元/吨，较昨日上涨20元/吨。
• 现货价格：焦煤现货价格相对稳定，部分煤种小幅下跌；焦炭现货价格整体维持平稳。
  • 低硫主焦煤：2020元/吨，价格持平。
  • 中硫主焦煤：1670元/吨，较昨日下跌10元/吨。
  • 蒙5原煤（口岸）：1170元/吨，价格持平。
  • 蒙5精煤（口岸）：1337元/吨，价格持平。
  • 蒙5精煤（唐山）：1580元/吨，价格持平。
  • 峰景澳煤（美元）：238美元/吨，价格持平。
  • 焦炭：港口准一级（湿熄）1650元/吨，山西准一级（湿熄）1680元/吨，山西准一级（干熄）1860元/吨，较昨日下跌55元/吨。

2. 仓单成本

• 焦煤仓单成本：山西煤1718元/吨，较昨日上涨4元/吨；蒙5煤1326元/吨，较昨日下跌1元/吨；澳煤（港口现货）1505元/吨，价格持平。
• 焦炭仓单成本：港口现货（干熄）1870元/吨，山西产地（干熄）2030元/吨，较昨日下跌55元/吨。

3. 基差分析

• 焦煤基差：山西煤基差为391元/吨（01合约），418元/吨（05合约），470元/吨（09合约）；蒙5基差为59元/吨（01合约），86元/吨（05合约），78元/吨（09合约）。
• 焦炭基差：港口现货（干熄）基差为-42元/吨（01合约），-43元/吨（05合约）；山西产地（干熄）基差为119元/吨（01合约），117元/吨（05合约），185元/吨（09合约）。

4. 汽运价格

• 双焦汽运价格整体维持稳定，介休→丰南区、孝义→古冶区、甘其毛都→迁安等线路价格均无变化。
• 甘其毛都→棋盘井价格为105元/吨，查干哈达堆场→甘其毛都价格为80元/吨，价格保持稳定。

5. 交易策略

• 单边操作：建议以波段操作为主，把握区间内逢低做多机会，谨慎做空。
• 套利操作：焦煤9/1正套逐步止盈。
• 期权操作：焦煤卖出宽跨可继续持有。

关键信息

1. 市场基本面

• 供给端：国内煤矿复产节奏偏慢，复产进度存在不确定性，整体产量恢复有限。
• 蒙煤：库存处于低位，主焦煤占比低，煤种结构性问题突出。
• 需求端：铁水产量见顶回落，钢厂盈利状况较差，原料采购积极性不足，制约价格反弹。

2. 重要资讯

• 焦炭提降：焦炭二轮提降正式落地，累计下调幅度100-110元/吨。焦炭成本高位运行，叠加价格持续下移，焦企利润进一步收缩，部分企业已陷入亏损。
• 复产情况：截至7月29日，山西炼焦煤矿山复产煤矿数量为101座，产能16010万吨；停产煤矿85座，产能9255万吨。

附图说明

本报告附有12张图表，涵盖焦煤与焦炭的价格走势、基差变化、汽运价格等关键数据，具体如下：

• 图1：中硫主焦煤价格
• 图2：蒙5原煤-甘其毛都价格
• 图3：蒙5精煤-乌不浪口价格
• 图4：优质低挥发澳煤CFR价格
• 图5：焦煤基差-主力合约-蒙5
• 图6：焦煤基差-主力合约-山西煤
• 图7：焦炭价格指数
• 图8：准一级焦炭出厂价
• 图9：焦炭出口FOB价格
• 图10：准一级焦炭到厂价
• 图11：焦炭基差-主力合约-港口现货
• 图12：焦炭基差-主力合约-山西厂库

数据来源

• 钢联数据
• 银河期货

作者与免责声明

• 作者郭超为银河期货研究员，持有期货从业资格证书。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用报告而产生的损失承担责任。