20250625-中原证券-晨会聚焦_17页

财经要闻摘要

• 政策发布：六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项举措；医保局发布医疗服务价格管理通知；商务部启动千县万镇新能源汽车消费季活动。

宏观策略摘要

• 国内经济：5月工业增加值增长5.8%，消费增长6.4%，投资和地产表现疲软；河南经济增速优于全国，工业生产强劲，消费和投资发力显著。
• 政策动态：中央提出“稳定和活跃资本市场”，央行等推出一揽子金融政策；美联储利率维持稳定，降息路径存不确定性。

行业动态摘要

• AI与半导体：国产AI芯片迎来拐点，半导体自主可控加速推进，政策与市场双驱动。
• 汽车行业：新能源汽车出口高增长，政策支持叠加智能化升级，看好自主品牌。
• 光伏与周期板块：产能出清持续，关注头部企业；黄金板块受益于国际不确定性。
• 其他重点：传媒、通信、水利等板块布局，食品饮料行业估值低迷但局部机会仍存。

关键市场表现

• A股震荡上行：证券、互联网、半导体等行业领涨；消费、零售等板块受政策提振；新能源车产业链表现强劲。