20260928-迈科期货-纯碱产量止降回升_玻璃产量下滑厂库持稳_20页_2mb

纯碱与玻璃市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年9月28日纯碱与玻璃市场的供需、库存、价格、成本、利润及基差走势，为投资者提供市场判断与关注事件提示。

纯碱市场分析

主要观点

• 供应端：部分碱厂检修结束，纯碱产量止降回升，预计后续将进一步上升。
• 需求端：玻璃总日熔量下滑，重碱需求支撑走弱。
• 库存端：下游节前备货带动碱厂库存去化，当前库存处于低位，关注后续供应回升是否带动库存上升。
• 价格：主流市场轻碱价格持稳，重碱价格震荡偏弱。
• 成本：纯碱成本变化不大，华北地区重碱氨碱法成本1375元/吨，轻碱氨碱法成本1295元/吨；华东地区重碱联碱法成本1295元/吨，轻碱联碱法成本1215元/吨。
• 利润：纯碱利润变化不大，华北地区重碱氨碱法毛利-245元/吨，轻碱氨碱法毛利-195.3元/吨；华东地区重碱联碱法毛利-245元/吨，轻碱联碱法毛利-215元/吨。
• 基差与月差：纯碱01合约基差微走强，1-5合约价差微走弱。

结论

• 市场观点：纯碱预计震荡运行。
• 关注事件：碱厂检修、碱厂累库情况、玻璃产量。

玻璃市场分析

主要观点

• 供应端：玻璃产线放水冷修，周度产量环比下滑；当前盘面和现货价格下行，冷修预期可能增加。
• 需求端：下游深加工订单天数微降，四季度竣工面积有望回升，存在季节性回暖预期；中下游采购积极性降温，周度表需下滑。
• 库存端：玻璃厂库存变化不大，沙河玻璃厂累库明显，库存升至高位，可能带动现货价格走弱；湖北厂内库存继续去化。
• 价格：华中地区玻璃价格持稳，华北地区偏弱。
• 成本：玻璃行业加权成本略有抬升，以煤制气为燃料的玻璃成本上涨显著。
• 利润：玻璃产线利润涨跌互现，以天然气为燃料的玻璃利润微涨，以煤制气为燃料的玻璃利润大幅下降。
• 基差与月差：玻璃01合约基差走弱，1-5合约价差走强。

结论

• 市场观点：玻璃预计震荡运行。
• 关注事件：玻璃产量、玻璃厂库存、玻璃现货价格。

关键数据汇总

市场展望

• 纯碱：供应回升，库存去化，当前估值较低，预计震荡运行。
• 玻璃：供应下滑，需求季节性回暖预期存在，但库存高位可能压制价格，预计震荡运行。

投资提示

• 期市有风险，入市需谨慎。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，建议投资者结合自身情况谨慎决策。
• 报告版权归属迈科期货投研服务中心，未经许可不得擅自使用或修改。