20240326-中融汇信-_软商品周报_2024年3月第4周_软商品基本面变化不大区间震荡_10页_1mb

总结

白糖分析

根据报告，2023/24榨季全球食糖供应过剩量估计为388万吨，高于先前预估的340万吨。海外市场如印度和泰国产糖量下降，显示供应端变化。国内市场数据显示中国成品糖产量增加，销售活跃，推动需求。总体基本面变化不大，但消费强于供应，郑糖维持震荡偏强走势。策略观点支持震荡偏强，风险包括全球减产高于预期。

棉花分析

USDA数据显示全球棉花产量、消费和贸易量环比增加，期末库存下降，全球预期有所转强。中国进口增加，但出口减少，国内库存高位运行，需求疲软。利润减少表明纺企经营压力大。战略观点认为棉价震荡偏弱，国内基本面未同步支撑。风险因素包括中美关系改善和下游消费超预期。

总体，此报告评估白糖和棉花的商品走势，白糖偏向震荡偏强，棉花偏向震荡偏弱，反映全球经济和供需动态差异。