20211011-华安证券-传媒行业周报_优质内容驱动国庆档票房回暖_英雄联盟手游_正式上线_17页_1mb

报告摘要

优质内容驱动国庆档票房回暖，《英雄联盟手游》正式上线

核心内容

2021年国庆档电影票房表现亮眼，累计总票房达43.84亿元，同比增长11%，接近2019年历史最高记录。观影人次与2020年基本持平，但较2019年下降20.3%。人均票价同比增长18%至46.8元，是总票房增长的主要驱动力。

电影市场呈现明显的“马太效应”，优质内容主导市场。《长津湖》和《我和我的父辈》合计票房占比高达95%，其中《长津湖》位列中国影史总票房第七，打破多项影史纪录。国庆档电影票房回暖表明，随着疫情对电影行业影响的缓解，优质影片的供给成为市场关注重点。分析师建议关注院线龙头万达电影。

《英雄联盟手游》于10月8日正式开启不删档测试，上线三日即登上iOS下载榜第一、畅销榜第二，TapTap评分保持在8.0以上。该游戏为腾讯独代，与《王者荣耀》同为MOBA类头部手游，但定位更偏向《英雄联盟》端游玩家，预计将成为腾讯游戏收入新增长点，同时丰富“英雄联盟”IP矩阵，提升IP价值。分析师建议关注腾讯。

主要观点

电影行业：优质内容驱动国庆档票房回暖，电影市场逐步复苏，关注影片供给和影院竞争格局改善。
游戏行业：《英雄联盟手游》表现亮眼，有望成为腾讯游戏的重要增长点，同时推动“英雄联盟”IP价值提升。
行业整体：传媒互联网板块表现优于市场平均水平，涨幅在30个中信一级行业中排名第七。

关键信息

1. 市场表现

上证综指：+1.71%
深证成指：+0.73%
创业板指：-0.04%
传媒互联网板块指数（中信）：+2.55%

2. 电影票房

总票房：43.84亿元
《长津湖》：32.03亿元，中国影史总票房第七
《我和我的父辈》：9.65亿元
人均票价：46.8元，同比增长18%
电影票房占比：《长津湖》82.8%，《我和我的父辈》14.4%

3. 游戏市场

《英雄联盟手游》：iOS畅销榜第二，下载榜第一
《王者荣耀》：iOS畅销榜第一
2021年8月移动游戏销售收入：192.38亿元，同比增长8.17%

4. 直播电商

淘宝直播：TOP5主播销售额总计90.63亿元，同比下降53.48%
快手直播：TOP5主播销售额总计10.22亿元，同比上升228.62%
抖音直播：TOP5主播销售额总计5.24亿元，同比下降31.05%

5. 广告营销

2021年8月广告市场花费同比增长6.9%
影院视频：同比涨幅最大（>1000%）
报纸：同比跌幅最大（-50.7%）

6. 重点公司公告

力盛赛车：总经理辞职，聘任新总经理
惠程科技：独立董事辞职
广弘控股：董事辞职
贵广网络：股东减持股份超过1%
读客文化：推出限制性股票激励计划
迅游科技：董事长减持股份
天地在线：股东减持股份
思美传媒：免去董事职务
电魂网络：增资全资子公司，设立新孙公司
华扬联众：调整非公开发行股票募投项目金额
昆仑万维：2021年前三季度归母净利润预计为18.5-24.0亿元，同比下降57.78%-45.23%

风险提示

国内疫情反复进一步加剧的风险
电影票房不及预期的风险
游戏版号政策收紧的风险
手游行业增速放缓的风险

行业要闻

1. 游戏

国务院发布《中国儿童发展纲要（2021—2030年）》，要求落实未成年人网络游戏电子身份认证
《原神》移动端总收入超过20亿美元
国家新闻出版署上线防沉迷举报平台
《英雄联盟手游》不删档测试开启

2. 互联网

微信上线群聊折叠功能
阿里旗下多个App接入微信支付
腾讯控股回购22万股，耗资约1.04亿港元
网信办发布《关于加强互联网信息服务算法综合治理的指导意见》
微信支付与银联云闪付实现互联互通
工信部征求意见《工业和信息化领域数据安全管理办法》
市场监管总局对美团“二选一”行为作出处罚

3. 影视

国庆档新片总票房突破45亿元
《长津湖》打破多项国内影史票房纪录

4. 教育

中公教育转让子公司51%股权于龙湖旗下公司
教育部禁止国庆期间违规开展学科类校外培训

5. 体育

匹克体育完成近3亿美元战略融资

投资建议

增持：传媒互联网板块未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上
建议关注：万达电影、腾讯

投资评级说明

增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上
中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上
买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
无评级：因无法获取必要资料或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确评级

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