苯乙烯：弱势震荡，近强远弱-20211121-中州期货-19页_1mb

报告摘要

苯乙烯市场分析总结

核心内容

苯乙烯近期市场表现呈现弱势震荡，近强远弱的格局。在短期市场中，苯乙烯价格受到纯苯端紧张格局缓解、成本定价转为供需定价以及EB自身基本面偏弱等因素影响，整体走势偏弱。而从长期来看，由于新产能投放的预期，供需关系依然偏弱，利润难以维持高位，因此预计近月合约表现强于远月合约。

主要观点

1. 周度行情回顾

11月12日：华东地区价格为8960元/吨，华南为9125元/吨，华北为9050元/吨，东北为8925元/吨，EB2112合约价格为8790元/吨。
11月19日：华东地区价格为9635元/吨，华南为8700元/吨，华北为8675元/吨，东北为8500元/吨，EB2201合约价格为8436元/吨。
涨跌幅：华东、华南、华北、东北及EB2112合约均出现下跌，跌幅在**3.6%至4.8%**之间。
EB2112合约：价格下跌354元/吨，跌幅4%。

2. 产业链价格变化

纯苯：开工率为76.6%，库存为11.9万吨，纯苯-石脑油价差为178.5元/吨。
苯乙烯：整体价格承压，短期底部支撑较强，但长期走势偏弱。

3. 策略推荐

策略跟踪：空苯乙烯2201合约。
核心逻辑：纯苯端紧张格局缓解，成本定价转为供需定价，EB自身基本面偏弱。
策略推荐：
- ① EB2112-EB2201正套：利用近强远弱的预期进行套利。
- ② 逢高做空苯乙烯利润：基于利润预期下降进行操作。
风险提示：需关注原油价格波动和装置动态。

4. 基本面数据追踪

新产能投放进度：
- 安徽嘉玺：35万吨，2021年1月中下旬。
- 中化泉州二期：45万吨，2021年3月25日。
- 中海壳牌二期：70万吨，2021年3月底。
- 宁波华泰盛富：45万吨，2021年4月末5月初。
- 山东中化弘润：12万吨，2021年6月7日。
- 古雷石化：60万吨，2021年8月7日。
- 洛阳石化：12万吨，2022年上半年。
- 茂名石化：40万吨，2022年初。
- 山东利华益：72万吨，2021年12月。
- 山东万华化学：65万吨，2021年12月。
- 天津渤化：45万吨，2021年四季度。
- 镇海利安德：60万吨，2021年年底或2022年1季度。
检修中装置：
- 巴陵石化：12万吨，2021年11月14日停车，计划2021年12月13日开车。
- 独山子石化：32万吨，2021年11月1日停车，计划15天内开车。
- 新阳科技2期：30万吨，2021年10月23日停车，计划2021年11月11日开车。
- 宁波华泰盛富：45万吨，2021年11月9日停车，计划待定。
- 菏泽晟原：8万吨，2021年9月26日停车，计划2021年11月上旬开车。
- 安徽昊源：26万吨，2021年9月26日停车，计划2021年11月中旬开车。
- 宁波科元：10+15万吨，2021年5月6日停车，计划待定。
- 山东玉皇：20万吨，2021年9月13日停车，计划2021年11月上旬开车。
- 新浦化学：32万吨，2021年9月15日停车，计划2021年11月下旬开车。
- 中化泉州：45万吨，2021年11月底停车，计划50天后开车。