20180911-华南证券投资顾问-晨讯_15页_2mb

台灣股市總結

核心內容

台灣股市在9月10日表現不佳，加權指數下跌121.19點(-1.12%)，櫃買指數下跌3.56%。市場情緒受中美貿易戰升溫及國際股市走跌影響，呈現價跌量縮、空方趨勢。法人買賣超中，外資買超40.1億元，投信及自營商則為賣超。

主要觀點

• 台股表現：加權指數與櫃買指數均呈現下跌趨勢，且持續收在五日均線之下，顯示空方勢力強。
• 重點個股：部分強勢股如南亞科、華新科、世紀鋼等逆勢走強；弱勢股則以半導體、被動元件、手機零組件等為主。
• 國際股市：美股三大指數微跌，歐股表現分化，亞股亦呈現漲跌互見。美國聯準會升息擔憂及貿易戰影響市場情緒。
• 匯率與債券：新台幣對美元微幅升值，美國10年期公債殖利率略升，德國公債殖利率亦上升，顯示市場對經濟前景的擔憂。

關鍵資訊

• 法人買賣超：外資買超40.1億元，投信與自營商賣超。
• 國際股市走勢：
  • 美股：道瓊-59點(-0.2%)，S&P 500+5點(+0.2%)，NASDAQ+22點(+0.3%)。
  • 歐股：英國0.0%，法國+17點(+0.3%)，德國+27點(+0.2%)，俄國-7點(-0.7%)，印度-468點(-1.2%)。
• 原物料行情：原油、黃金、銅、鉛、鎳等均有不同漲跌，其中水泥股受政策影響下跌。
• 重點產業表現：
  • 半導體：聯電、環球晶等下跌，但台積電表現強勁。
  • 汽車產業：裕隆、和泰車逆勢成長，但部分公司如裕日車受淡季影響。
  • 汽車零組件：麗清、劍麟逆勢成長，東陽、廣華受淡季影響。
  • 電子零組件：台達電8月營收創新高。
  • 太陽能產業：新日光、昱晶、昇陽光合併準備中。
  • 金融股：富邦金表現最佳，國泰金與中信金營收受外幣資產評價損失影響。
  • 航運股：長榮、陽明等營收微增，華航則略減。
  • IC設計：聯發科8月營收優於預期，聯詠受TDDI需求影響營收走強。
  • 中光電：影像產品出貨成長，預估下半年營收逐季增溫。

投資建議

• 台積電：受惠於7奈米製程放量，預估全年營收衝破新台幣1兆元，EPS預估13.5元。
• 汽車產業：裕隆、和泰車表現優異，但需觀察9月營收及市場動態。
• 汽車零組件：麗清、劍麟表現亮眼，預估Q4旺季來臨時營收將改善。
• 太陽能產業：合併案進行中，預期將有助於產業整合與市場拓展。
• 金融股：富邦金表現優異，但需觀察後續外幣資產評價損失情況。
• 中光電：預估2018年EPS為4.79元，看好下半年營收逐季走高。

未來注意事項

1. 法說會：9月11日將有豐興、旺宏、瑞昱等公司進行法說會。
2. 美國經濟數據：9月10日至14日將釋出消費者信用貸款、銷售、PPI、CPI等重要數據。
3. 國際市場動態：需持續關注美國聯準會政策動向及國際股市走勢對台灣股市的影響。

總體經濟概況

• 瑞典大選：選後組閣過程可能延宕，影響政治與經濟穩定。
• 中國CPI與PPI：8月CPI年增2.3%，PPI年增4.1%，顯示通膨壓力上升。
• 中國建材監管：水泥股受影響，但市場預期第四季價格仍將上漲。

結論

台灣股市在國際貿易戰與經濟不確定性影響下表現疲軟，但部分產業如半導體、汽車與電子零組件仍有成長動能。投資人需謹慎觀察法說會與美國經濟數據，並關注國際市場動態與產業趨勢。