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衍生品：期权期权日度报告2024年3月25日

内容提要

• 宏观经济：美联储延续年内降息预期，但通胀、就业等数据扰动市场，核心通胀黏性压制降息空间；国内政策会议释放地产支持力度。
• 市场动态：大盘进入强阻力区，北向资金净卖出额大增，市场抛压上升，期权成交PCR值反弹，隐含波动率上升，短空情绪升温。
• 金融期权分析
  • 成交PCR值普遍上升，中证500ETF期权PCR达13568%。
  • 隐含波动率反弹，建议关注MO期权的空vega或卖出看跌策略。
  • 标的指数空头情绪释放空间有限，隐波预计将回落。
• 商品期权分析
  • 铜铝期权：PCR值低位，沪铜震荡，隐波和成交量回落。
  • 黄金期权：受美国PMI超预期影响，美元走强，隐波回升，金价高位震荡。
  • PTA期权：PCR值维持低位，空头情绪稳定，成本支撑强。
  • 豆粕期权：隐波上升，空头情绪积聚，升波预期增强。

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