20230928-华鑫证券-楚天科技-300358.SZ-公司事件点评报告_海外市场表现亮眼_生物前端板块发展韧性持续增强_5页_263kb

楚天科技（300358SZ）公司事件点评总结

市场表现

• 2023年9月28日当前股价为1259元，总市值740亿元，近52周价格范围1187-1857元。
• 日均成交额10305百万元。

公司业绩概况

• 2023年上半年实现营收3356亿元，同比增长1692%。
• 归母净利润为267亿元，同比下降1082%；扣非归母净利润268亿元，同比下降881%。

投资要点

营收稳步增长，生物工程解决方案贡献大

• 生物工程解决方案及单机营业收入602亿元，同比增长328%。
• 无菌制剂、制药用水、固体制剂三大解决方案分别实现898、451、304亿元营收，同比增长3004%、10233%、675%。

海外市场开拓成效显著

• 欧洲区2023年上半年收入384亿元，同比增长621%。
• 海外订单稳步增长，新产品在国际客户中得到认可。

生物前端竞争力持续提升

• 设立楚天科仪专注于高端离心机及生物工程前端技术。
• 推出智能细胞制备系统，完善生物制药工艺中心，形成完整制药产业链。

盈利预测与投资评级

• 预测2023-2025年收入分别为7691、9192、10940亿元，EPS分别为111、137、166元。
• 当前股价对应PE分别为113、92、76倍。
• 华鑫证券首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示

• 市场竞争加剧风险、技术创新不达预期。
• 产品交付不达预期、下游需求恢复缓慢风险。
• 新订单不达预期、政策监管风险。
• 地缘政治风险。