2020年上半年疫情对股权投资市场影响调研简报_14页_1mb

清科研究中心2020年上半年疫情对股权投资市场影响调研简报总结

核心内容

清科研究中心发布的2020年上半年疫情对股权投资市场影响调研简报，全面分析了新冠疫情对中国股权投资市场在募资、投资、投后管理及退出等方面的影响。整体来看，疫情对市场造成了一定冲击，但也促使部分行业加速发展，市场整体呈现出调整与复苏并存的趋势。

募资情况

主要观点

• 募资总额与数量下降：2020年上半年，中国股权投资市场新募基金总金额为4,318.40亿元，同比下降29.5%；新募基金数量为1,069支，同比下降20.3%，但环比上升8.5%，显示二季度有所好转。
• 疫情对募资的影响：76%的机构认为疫情对其募资产生了影响，主要体现在LP（有限合伙人）出资能力和意愿的下降，以及尽调难度的增加。
• 线上募资成为趋势：55%的机构采用线上募资方式，以线上路演为主，有助于加强LP与基金的沟通，并提升基金品牌宣传效果。

投资情况

主要观点

• 投资案例与金额下降：2020年上半年，投资案例数为2,865起，同比下降32.7%；投资总金额为2,669.25亿元，同比下降21.5%，但环比上升41.9%，显示疫情逐步缓解后投资活动有所恢复。
• 疫情对投资的影响：89%的机构认为疫情对投资活动产生了影响，但多数机构对市场持乐观态度，认为影响有限。
• 投资执行层面受阻：疫情主要影响投资执行流程，如现场尽调受阻（81%）、签约与打款不便（34%）、项目获取难度增加（31%）等。这些影响属于短期性，预计疫情结束后将迅速改善。
• 投资节奏分化：35.3%的机构预计会减缓投资节奏，主要因项目风险上升；而13.8%的机构则计划加速投资，认为可趁项目估值低点“扫货”。
• 行业影响分化：疫情对“纯线下”行业（如旅游体育、线下餐饮零售、传统教培、线下连锁零售）造成冲击，而医疗健康、线上教育、线上消费、大数据和企业服务等“线上”相关行业则迎来发展机遇。

投后管理情况

主要观点

• 投后管理面临挑战：92%的机构认为疫情给投后管理带来了挑战，主要体现在被投企业经营困难、沟通受阻及项目管理负担加重。
• 企业主要困境：被投企业普遍面临市场需求放缓、营收下降、员工延迟复工、供应链中断及现金流紧张等问题。
• 部分企业受影响较小：35%的机构表示疫情期间被投企业经营状况保持良好，影响有限。
• 机构增强投后服务：为帮助被投企业渡过难关，投资机构加强了线上投后管理，提供策略调整、政策宣贯、线上品宣及融资对接等服务。

退出情况

主要观点

• 退出数量下降：2020年上半年，股权投资市场退出数量同比下降6.9%，其中非IPO项目退出案例数下降明显。
• IPO进程受阻：受疫情及瑞幸事件等因素影响，部分企业IPO进程延缓，且中短期内中企赴美上市信心受挫。
• 退出方式变化：回购、股转、并购等退出需求减少，机构更倾向于考虑回归A股或赴港上市。

关键信息汇总

研究方法

清科研究中心通过以下方式开展研究：

• 市场调研：覆盖中国大陆地区的大部分中外股权投资机构及法律、审计服务提供商，采用普查与重点调查相结合的方式。
• 访谈：对部分机构和个人进行面对面或电话访谈，获取其对市场和投资情况的观点。
• 公开资料收集：从专业网站及政府官网收集数据，并进行真实性确认后用于研究。

联系方式

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