20151106-华创证券-晨会纪要_15页_574kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份投资研究报告，主要包含【晨会视点】、【调研信息】、【研报回顾】、【财经要闻】、【公司动态】、【机构和游资龙虎榜】以及【华创行业公司投资评级体系】等内容。报告围绕固收、计算机、通信、食品饮料等行业，分析了市场动态、企业基本面、行业趋势及投资机会，同时结合政策导向和市场表现，为投资者提供决策参考。

主要观点与关键信息

一、固收市场分析

利率债市场：
- 周四利率债收益率出现小幅下行，但一级市场配置热情下降，收益率曲线逐渐陡峭。
- 人民币汇率面临贬值压力，制约货币政策放松空间，对国内金融资产不利。
- 信用利差处于低位，未能反映信用事件频发，建议投资者对信用债保持谨慎。
11 新兴 01、02 跟踪报告：
- 公司前三季度营收和净利润均下滑，但铸管业务保持稳定。
- 公司背靠央企新兴际华，具有较强的信用保障，拟通过定增募集40亿元用于技改及拓展水务PPP项目。
12久联债：
- 前三季度营收和净利润小幅下滑，主要受经济低迷和价格放开影响。
- 公司作为保利集团民爆业务整合平台，未来产能有望提升至44.25万吨，市占率将提升至10%。
- 行业集中度低，整合空间大，公司有望成为民爆行业龙头。

二、计算机行业分析

在线教育全面爆发：
- 二胎政策放开和“十三五”规划推动在线教育需求增长。
- 在线教育仅占教育市场7.29%，未来增长空间巨大。
- 推荐关注立思辰、全通教育、新南洋、威创股份等标的。
“十三五”规划推动新一代信息技术发展：
- 政府大数据和云计算政策全面落地，行业迎来发展机遇。
- 推荐关注东方通、东软集团、神州信息、宝信软件等公司。

三、通信行业分析

同方国芯：
- 公司拟增发800亿元用于存储芯片工厂建设和收购台湾力成25%股权。
- 实控人仍为清华控股，公司致力于构建设计+制造+封测一体化的IDM模式。
- 未来有望成为全球领先的芯片企业。

四、食品饮料行业分析

中国葡萄酒市场前景广阔：
- 中国葡萄酒消费量仅占全球7%，市场潜力巨大。
- 张裕作为国内龙头，已恢复至2012年前水平，对标美国星座集团，未来增长可期。

市场表现

海外市场

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
恒生指数	-	-	-
道琼斯数	-	-	-
纳斯达克	-	-	-
标准普尔	-	-	-
日经指数	-	-	-
金融时报	-	-	-

国内市场

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
上证指数	-	-	-
沪深300	-	-	-
深证成指	-	-	-

大宗商品

指数	收盘	涨跌幅(%)
纽约原油	-	-
BDI	-	-
LME铜	-	-
LME铝	-	-
COMEX黄金	-	-

调研信息

卫宁软件

公司三季度营收增长50%，净利润增速较慢，主要由于创新业务投入和股权激励摊销。
与国药健康合作打造云医药平台，布局医疗信息化生态圈。
公司未来将重点发展五大业务板块，包括保险直付、专业药师服务、药品直供、疾病管理、医疗咨询。
高端人才紧缺是当前主要挑战。

洲明科技

公司照明和显示业务增长迅速，尤其在海外市场。
雷迪奥业务毛利率高，主要面向高端租赁市场。
小间距显示屏在国内市场有较大发展潜力。
公司计划通过收并购夯实主业，拓展传媒和体育运营领域。

财经要闻

行业政策动态

世界一流大学建设：
- 政策推动校企证券化，高校资产证券化空间巨大。
- 推荐关注华工科技、中国高科、浙大网新等公司。
“十三五”规划：
- 工信部将聚焦高端装备、新兴产业、传统产业升级。
- 机器人产业作为重点，规划有望年底发布，市场空间超千亿元。
- 推荐关注机器人、博实股份等企业。
安全产业基金：
- 1000亿元安全产业基金组建，推动行业发展。
- 推荐关注海康威视、梅安森、英飞拓、东方网力等公司。
存准率扩大适用范围：
- 有助于控制放贷机构激进揽储行为。
- 推荐关注香溢融通、金山开发等公司。
“一带一路”与中越合作：
- 推动电力基础设施互联互通。
- 推荐关注百隆东方、华孚色纺等企业。
旅游业央企整合：
- 中国国旅与港中旅合并预期升温。
- 推荐关注中国国旅、华侨城A等公司。
电网整合与能源互联网：
- 国家电网计划构建全球能源互联网。
- 推荐关注国电南自、国电南瑞、许继电气等公司。
生猪市场调控：
- 国家出台调控预案，稳定生猪市场。
- 推荐关注罗牛山、正邦科技、大康牧业等公司。

公司动态

金融：多家券商10月业绩环比增长。
公用事业：哈投股份重组，陕天然气发行中期票据。
新能源与电力设备：万马股份、众业达、骆驼股份等布局新能源项目。
通信：振华科技、宜通世纪等中标中国移动项目。
计算机：天源迪科与腾讯云合作，中科金财参股电商公司。
电子：同方国芯拟定增800亿元，欧菲光增持，艾比森小间距订单增长。
传媒互联网：思美传媒、齐心集团等进行并购重组。
机械军工：多家企业推进资产重组或战略合作。
医药生物：贵州百灵、海普瑞等增持公司股份。
基础化工：双龙股份、禾欣股份等筹划定增或收购。
石油化工：恒逸石化定增申请获证监会审核通过。
煤炭：百花村大股东增持。
金属：华联矿业跨界并购食品领域。
房地产：万方发展、栖霞建设等布局智慧医疗和电商。
建筑和工程：多家企业中标或签订PPP项目。
交通运输仓储：中储股份竞得土地，北部湾港货物吞吐量下降。
汽车：上汽集团定增，江淮汽车销量增长。
纺织和服装：嘉欣丝绸年交易额达80亿元。
批发和零售贸易：南京新百收购脐带血库，海岛建设大股东质押股份。
食品饮料：*ST皇台定增方案通过，奥瑞金筹划战略投资。
农林牧渔：牧原股份定增获证监会通过，圣农发展大股东增持。

机构和游资龙虎榜

华平股份：三家机构席位买入2.5亿。
中泰桥梁：三家机构席位买入1.59亿。
华银电力：两家机构席位买入3016万。
中安消：两家机构买入3.8亿，两机构卖出4亿。
和晶科技：三家机构买入1.66亿，一机构卖出1378万。
金鸿能源：两家机构买入5131万，一机构卖出643万。
银之杰：三机构买入7629万，一机构卖出4061万。
宋城演艺：一机构买入5647万，三机构卖出3936万。
再升科技：一机构买入1392万，一机构卖出781万。
西部证券：一机构买入4979万。
美盛文化：三机构买入7889万。
莱茵生物：一机构卖出2443万。
兴业证券：中信、华泰等游资封板。
本钢板材：华泰、郑州等游资封板。
沱牌舍得：华泰游资封板。
深深宝A：华泰游资封板。

投资评级体系

公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%。
- 中性：预期未来6个月内沪深300变动-10%至10%。
- 回避：预期未来6个月内沪深300变动-10%至-20%。
行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上。
- 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动-5%至5%。
- 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。