20230913-华创证券-风电行业2023半年报业绩总结_23H1产业链营收止跌回升_铸锻件环节盈利改善显著_13页_1mb

风电行业2023年上半年半年报业绩总结

行业趋势

风电行业景气度在2023年上半年显著回升，新增装机量同比大幅增长。同比增加777%，其中2023年第二季度新增装机126GW，同比增长1498%。海风新增装机同比上涨25%，陆风同比增长815%。伴随着各省“十四五”规划目标，预计全年新增装机量将达68GW。

财务表现

2023年上半年，风电板块整体营收同比增长84%，但归母净利润同比下降148%，主要受风机价格持续下降影响。二季度营收同比增幅达211%，净利润同比降幅收窄至7%。铸锻件环节盈利改善最为显著，受益于大兆瓦产品拓展和产能释放。

分板块分析

• 整机环节：营收同比下滑47%，盈利能力承压。
• 铸锻件：毛利率同比提升72个百分点，净利率上涨45个百分点。
• 海缆、塔桩、锚链：需求增长助推营收和利润。
• 叶片、轴承：盈利同比下降。

投资建议

推荐关注海风产业链的公司，如亚星锚链、泰胜风能、海力风电等。陆风方面，建议投资供给紧缺的零部件环节，如叶片和齿轮箱。

风险提示

风电装机量可能不及预期，海外市场开拓不达目标，大宗商品价格波动等。