20230924-中邮证券-新能源行业周报_风光装机持续高增_国轩高科德国电池产线投产_18页_589kb

总结报告分析

行业整体表现

• 行业投资评级为强于大市，市场有风险，需谨慎阅读免责条款。
• 电力设备及新能源板块本周下跌0.4%，年初至今下跌10.1%。相对于基准指数，表现略弱，但长期看好增长潜力。
• 光伏、风电和新能源车板块需求强劲，装机量持续高增。

关键板块分析

• 光伏：2023年1-8月国内新增装机1132GW，同比增长154%。8月单月新增16GW，同比增长137%。组件价格降至12元/W，N型电池和钙钛矿技术进步，预计效率提升，支撑需求增长。
• 风电：1-8月新增装机289GW，同比增长79%。预计全年装机60-65GW。海风项目推动增长，环境部CCER方法学支持行业发展。
• 新能源车：国轩高科德国工厂首款电池产线投产，欧洲本地化布局加速。碳酸锂价格微跌至1815元/吨，终端需求温和，供应链出海机会显著。

风险提示

• 政策变化风险：国际政策波动可能影响需求。
• 需求不及预期：宏观经济和下游需求不确定性。
• 技术发展风险：创新技术如钙钛矿商业化速度快慢。
• 价格波动：产业链材料价格变动影响利润。
• 竞争加剧：新进入者可能增加市场压力。

投资建议

• 重点公司：宁德时代（增持）、璞泰来（买入）、晶澳科技（增持）、天顺风能（增持）。
• 相对基准指数涨幅预期：行业整体预计中性至强于大市。