20250224-东方金诚-可转债周报_单日成交额突破千亿_赎回条款触发加速_9页_1mb

可转债周报（2025217-2025223）总结

核心观点

上周，可转债市场在政策面、二级市场和一级市场均有显著表现：

1. 政策面

• 工业和信息化部等八部门发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》，提出到2027年实现高端化、智能化、绿色化发展，培育生态主导型企业3-5家。
• 市场监管总局等五部门发布《优化消费环境三年行动方案》，强调提升商品服务质量、降低消费风险。
• 国资委部署央企“AI+”专项行动，要求中央企业在“十五五”规划中重点发展人工智能，并加大资金投入。

2. 二级市场表现

• 转债市场跟随权益市场“先抑后扬”，单日成交额突破千亿，跑赢大盘指数。
• 高价、低评级、小盘股风格占优，转股溢价率和纯债溢价率均显著上升，市场估值整体被压缩。
• 上周转债市场多数上涨，表现强劲；跌幅最大的个券来自于银行、公用事业等行业。

3. 一级市场动态

• 上周未有新转债发行，尚荣转债、迪贝转债退市。
• 截至上周五，转债存量规模为71.27万亿元，环比有所下降；仍有12支转债获证监会核准待发，规模合计1769.3亿元。

总体来看，转债市场情绪逐步升温，叠加政策利好，市场呈现积极态势，但需警惕赎回条款和转股价下修带来的结构性风险。