20260903-华创证券-_华创_每日最强音_红利资产2026年半年报综述_继续强调港口战略价值投资时代来临_交运_食饮_20260903_5页_624kb

报告摘要

华创证券研究报告总结

核心内容概览

华创证券近期发布两份研究报告，分别聚焦交运行业与食饮行业，重点分析2026年半年报数据，评估行业发展趋势与投资价值。

华创交运：红利资产2026年半年报综述

行业表现

港口行业：
- 行业景气度较高，业绩稳健增长。
- 2026年H1全国港口总货物吞吐量同比增长2.0%，集装箱吞吐量同比增长5.9%。
- H1归母净利润228.9亿元，同比增长4.9%；Q2归母净利润增速为3.3%。
- 业绩增速排名（H1）：重庆港（+333.9%）>连云港（+35.8%）>天津港（+34.5%）>唐山港（+14%）>南京港（+13.8%）。
- Q2业绩增速排名：重庆港（+64.8%）>天津港（+42.1%）>连云港（+36.3%）>日照港（+14.8%）>广州港（+11.4%）。
- 扣非净利增速：H1为5.6%，Q2为5.1%。
- 重点货种增长：集装箱（+6.2%）>铁矿石（+4.7%）>煤炭（+4.0%）>原油（-9.3%）。
- 分红股息率（2026/8/31）：唐山港（4.4%）>青岛港（3.9%）>上港集团（3.9%）>招商港口（3.6%）>秦港股份（3.4%）。
公路行业：
- 2026年H1重点高速公路公司通行费收入合计271.94亿元，同比下滑1.1%。
- H1归母净利润增速为-4.5%，Q2为-8.1%。
- 业绩增速排名（H1）：楚天高速（+8.6%）>皖通高速（+4.9%）>招商公路（+4.1%）>中原高速（+3.6%）>东莞控股（+3.4%）。
- Q2业绩增速排名：楚天高速（+57.1%）>皖通高速（+15.1%）>四川成渝（+11.8%）>龙江交通（+9%）>招商公路（+6.9%）。
- 扣非净利增速：H1为1.9%，Q2为-2.3%。
- 分红股息率（2026/8/31）：四川成渝（5.3%）>东莞控股（5.3%）>皖通高速（4.6%）>中原高速（4.4%）>招商公路（4.3%）>宁沪高速（4.2%）>山东高速（4.1%）>粤高速A（4.0%））。
铁路行业：
- 京沪高铁：H1归母净利润67.71亿元，同比+7.21%；Q2归母净利润36.29亿元，同比+8.25%。
- 大秦铁路：H1归母净利润42.55亿元，同比+3.4%；Q2归母净利润18.71亿元，同比+21.16%。
- 广深铁路：H1归母净利润11.9亿元，同比+7.32%；Q2归母净利润6.1亿元，同比-4.72%。
- 分红股息率（2026/8/31）：大秦铁路（4.5%）。
大宗供应链：
- 厦门象屿：H1营收2090.45亿元，同比+2.5%；归母净利润10.66亿元，同比+3.28%。
- 厦门国贸：H1营收1962.04亿元，同比+29.37%；归母净利润4.26亿元，同比-18.5%。