20140516-华宝证券-银行_理财月报-银行理财发行热度不减_稳定收益重获青睐_28页_2mb

银行理财月报总结（2014年4月）

核心内容

2014年4月，银行理财产品发行热度不减，发行量和发行产品数量均实现环比和同比双增长。尽管收益率整体下滑，但非保本型产品仍占据市场主导地位，保本型产品则在特定期限内保持稳定。整体来看，银行理财市场呈现出多元化发展态势，不同银行类型在产品发行、收益类型和期限配置上各有侧重。

主要观点

• 发行量持续增长：2014年4月，共有143家银行发行5072只理财产品，环比增长11.92%，同比增长71.41%。尽管发行银行数量略有减少，但产品数量大幅上升。
• 收益类型分布：非保本型理财产品占比最高，达68.08%，保本浮动型占比18.77%，保本固定型占比13.15%。非保本型产品成为市场主流。
• 委托期限配置：1-3个月期限的产品发行量最多，占比57.91%，其次是3-6个月（20.8%）、6-12个月（13.25%）和不足30天的超短期产品（6.19%）。1-3个月产品仍是各银行的主力。
• 币种偏好：人民币产品占比高达96.96%，外币产品（美元、港币、澳元、欧元）占比合计3.04%，其中美元产品发行量最大，占比近50%。
• 基础资产配置：银行理财主要配置于债券、利率和其他类资产，分别占比27.88%、30.68%和34.29%。股份制银行和城商行在债券、票据和信贷资产配置上占据较大市场份额。
• 收益率趋势：4月年化收益率中枢继续下滑，主要集中在5%~8%区间，占比69.1%，较上月下降。收益率在8%以上的产品占比下降，而3%~5%的产品占比明显上升。

关键信息

2.1 月度发行数量

• 4月共发行5072只理财产品，环比增长11.92%，同比增长71.41%。
• 发行银行数量较上月减少5家，但产品数量仍创新高。

2.2 主体发行情况

• 国有银行、股份制银行和城商行市场占有率分别为30.34%、28.94%和29.53%。
• 国有银行发行量仍居首位，为1539只，股份制银行中民生银行发行量最大，为335只。
• 城商行中南京银行、杭州银行和上海银行位列前三。
• 外资银行发行量较少，仅占1.93%，主要发行保本浮动型产品。

2.3 收益类型统计

• 非保本型产品占比最高，达68.08%，国有银行、股份制银行和城商行发行非保本型产品的比例分别为64.09%、81.89%和67.05%。
• 保本浮动型产品占比18.77%，保本固定型占比13.15%。
• 外资银行更倾向于发行保本浮动型产品，占比68%。

2.4 委托期限统计

• 1-3个月期限产品占比57.91%，环比上升1.62%。
• 3-6个月产品占比20.8%，6-12个月产品占比13.25%。
• 不足30天的超短期产品占比6.19%。
• 股份制银行超短期产品占比69.11%，城商行占比9.87%，外资银行无1个月以内产品发行。

2.5 币种统计

• 人民币产品占比96.96%，较上月略有上升。
• 美元产品发行89只，港币24只，澳元25只，欧元12只。
• 国有银行在美元产品发行中占比49.44%，股份制银行占比24.72%。

2.6 基础资产配置统计

• 银行理财产品主要配置于债券、利率和其他类资产，占比分别为27.88%、30.68%和34.29%。
• 票据类产品占比3.29%，发行406只。
• 股份制银行在股票资产配置上占比最高，达45.29%。
• 国有银行在汇率产品配置上占比较高，达60.61%。

2.7 年化收益率统计

• 4月理财产品年化收益率主要集中在5%~8%，占比69.1%，较上月下降。
• 超短期理财产品平均收益率为4.32%，环比下降3个BP。
• 1-3个月理财产品平均收益率为5.28%，环比下降9个BP。
• 3-6个月理财产品平均收益率为5.51%，环比下降。
• 6-12个月理财产品平均收益率为5.68%，延续了此前的上升趋势。

总结

2014年4月，银行理财产品在发行量和市场占有率上保持增长态势，尽管收益率有所下滑，但非保本型产品依然占据主导地位。不同银行类型在产品发行、收益类型和期限配置上各有侧重，国有银行在长期限和汇率产品上表现突出，股份制银行在短期限和非保本型产品上占据优势，城商行和外资银行则在特定领域有所增长。整体来看，银行理财市场呈现多元化、稳定增长的特点，同时收益率的持续下滑也反映了市场环境的变化。