20240529-中融汇信-_油脂油料周报_2024年5月第4周_油粕若要突破僵持局面_或还需外围突发消息刺激_8页_1010kb

豆粕市场总结

豆粕市场分析显示，供给方面，巴西洪水灾害导致大豆产量预计损失，南里奥格兰德州大豆产量下调至2143万吨，影响质量；美国中西部多雨可能推迟播种但改善出苗，全球大豆产量预测上调。需求方面，生猪养殖利润改善，但产能减少和季节性因素使需求保持平稳。库存数据为5969万吨，成本端因巴西产量问题和北美天气支撑较强，但预计基本面仍制约价格上涨。

策略观点：关注巴西产量兑现、北美播种进度，风险包括进口大豆成本和国内供需变化。

棕榈油市场总结

棕榈油市场供给季节性增长，马来西亚产量预计增加，但出口环比下降，印尼出口减少，可能导致库存上升和供应过剩担忧。需求方面，中国和印度对价格敏感，比价优势可能改善需求，进口利润增加促使买船增多，港口库存447万吨，处历史平均水平。短期供需改善，但需应对竞争油脂和原油价格波动。

策略观点：关注产量和出口数据，风险包括印尼马来产量、进口及消费情况。

总体上，油粕市场受天气、产量和价格比等因素影响，基本面复杂，建议投资者谨慎评估风险。