20231107-华安证券-迈瑞医疗-300760.SZ-业绩符合预期_海外市场打开增长天花板_4页_430kb

迈瑞医疗2023年三季报分析总结

• 业绩表现：公司前三季度营收2730亿元，同比增长172%，归母净利润983亿元，同比增长214%。其中，第三季度营收883亿元，增长112%，净利润339亿元，增长205%。业绩符合预期，主要受海外市场增长推动，毛利率提升至67.21%。

• 业务亮点：海外市场贡献显著，第三季度海外业务收入增长23%。IVD产线前三季度收入943亿元，同比增长185%，海外增速达22%。生命信息与支持和医学影像产线也保持强劲增长，尽管国内受政策影响，增速放缓。

• 投资建议：维持“买入”评级，调整盈利预测，预期2023-2025年收入年均增长174%-207%，净利润年均增长204%-217%。当前股价PE为30-20倍，支持长期投资。

• 风险提示：面临市场环境变化和产品研发不确定性风险，需要密切关注潜在挑战。

通过以上要点，报告显示迈瑞医疗在国内外市场扩张中表现强劲，但政策因素和外部风险仍需注意。