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晨会集萃总结

核心内容概述

本晨会集萃涵盖了多个行业领域的重点推荐与分析，主要包括电子、电新、通信、基础化工、非银金融等行业。内容聚焦于AR/VR、锂电中游、专网通信、橡胶助剂、可转债市场等主题，结合市场数据、行业趋势、公司业绩表现及投资建议，为投资者提供多维度的投资参考。

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主要观点与关键信息

1. 电子行业

• AR/VR应用普及与技术创新：AR尺子进入APP Store免费工具类榜单前五，表明AR应用正快速渗透。VR游戏题材影片《头号玩家》票房与口碑双升，凸显VR/AR游戏的市场潜力。
• 光波导技术成主流解决方案：珑璟光电推出40度视场角的光波导AR模组，已获包括军工企业与上市公司在内的客户购买，预计今年出货量达10K。
• 重点推荐公司：欧菲科技、联创电子、水晶光电、福晶科技、利达光电、舜宇光学、闻泰科技、歌尔股份。

2. 电新行业

• 锂电中游崛起：宁德时代首发上会成为行业催化剂，中国锂电中游企业有望在全球竞争中崛起。
• 投资逻辑：推荐布局宁德时代产业链、细分领域龙头、受益于竞争格局优化的环节。
• 重点推荐公司：长园集团、东方精工、先导智能、宏发股份、杉杉股份、当升科技、国轩高科、澳洋顺昌、亿纬锂能。

3. 通信行业

• 海能达：短期业绩波动影响市场信心，但长期成长性值得期待。公司深耕专网通信20年，行业规模近千亿，未来有望受益于宽带化趋势。
• 宜通世纪：业绩符合预期，物联网和工业互联前景广阔。公司已与联通达成战略合作，AEP平台布局工业物联网，受益于政策利好。

4. 基础化工行业

• 阳谷华泰：18Q1业绩超预期，助剂行业供需紧张，公司有望受益。公司是国内唯一掌握不溶性硫磺连续法工艺的企业，进口替代空间大。
• 龙蟒佰利：收购钛矿，扩产钛白粉，打造全球钛白粉龙头。公司现有60万吨钛白粉和75万吨钛精矿产能，20万吨氯化法钛白粉将于2018年底投产，成为全球第一大钛白粉生产企业。

5. 非银金融行业

• 兴业证券：自营成为核心业绩增量，定增助力战略落地。公司2017年总资产增长12.10%，归母净利润增长11.66%，投资银行业务表现强劲。
• 可转债市场分析：美国可转债市场占全球50%以上，规模较小，但行业集中度高，金融公司偏好发行。中国投资者更倾向于债股套利策略。

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重点推荐股票与评级

公司名称	推荐评级	关键逻辑
龙蟒佰利	增持	钛白粉龙头，产能扩张，出口需求向好
阳谷华泰	买入	橡胶助剂行业龙头，助剂涨价，产能扩张
宜通世纪	增持	物联网+工业互联，与联通战略合作，AEP平台布局
中石科技	买入	首次买入，受益于AR/VR技术发展
陕西煤业	买入	调高评级，受益于能源改革
通鼎互联	买入	首次买入，受益于AR/VR技术发展
光大证券	增持	首次增持，受益于金融行业改革
利达光电	买入	首次买入，光波导模组需求上升
移为通信	增持	首次增持，受益于物联网发展
名家汇	买入	调高评级，受益于行业复苏
千红制药	增持	首次增持，受益于医药行业景气度提升
中科曙光	增持	首次增持，受益于科技行业增长
北大荒	买入	改革初见成效，土地经营优势明显
中国医药	买入	工商贸一体化，业绩增长显著
新洋丰	买入	复合肥龙头，低估值具备配置价值
天奇股份	买入	循环产业布局，锂电回收业务前景广阔
山鹰纸业	买入	废纸进口额度向龙头企业倾斜，行业集中度提升
恒逸石化	买入	并购方案调整，EPS有望增厚，文莱炼油项目预期贡献利润
艾德生物	增持	基因检测龙头，产品线丰富，海外市场增长显著
易华录	买入	数字中国核心标的，数据湖业务持续创新
健帆生物	增持	医药行业龙头，加大营销与研发投入，业绩增长显著

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市场数据与趋势

1. A股市场表现

• 上证综指：3136.63点，下跌0.84%
• 沪深300：3862.48点，下跌0.63%
• 创业板指：1872.47点，下跌1.46%
• 市场情绪：今日自然涨停39只，占比1.14%；自然跌停1只，占比0.03%；涨停封板率59.09%，连板率19.30%。

2. 行业PE与PB

• 电子：PE为34，PB为3
• 汽车：PE为18，PB为2.1
• 通信：PE为47，PB为2.8
• 医药生物：PE为29，PB为3.2

3. 股指期货与商品市场

• 沪深300期指：IF1804报收3853.60点，下跌0.41%
• 纽约期油：下跌3.17%，全年上涨4%
• 纽约期金：上涨1.36%，全年上涨2%
• 主要商品价格波动：橡胶、玉米、大豆等价格出现不同幅度的上涨或下跌。

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风险提示

• 政策风险：如新能源补贴政策变化、行业监管收紧等。
• 市场波动：如AR/VR、锂电中游等板块需求不及预期。
• 业绩不达预期：如公司产能释放不及预期、订单量减少等。
• 汇率与国际环境：如中美贸易摩擦、汇率波动对出口企业的影响。
• 行业竞争加剧：如橡胶助剂、通信服务等领域的价格战风险。

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投资建议总结

• AR/VR：重点关注光波导模组、终端品牌厂商及ODM企业。
• 锂电中游：宁德时代及产业链企业、全球供应链龙头。
• 物联网与工业互联：宜通世纪、海能达、基本立子等企业。
• 橡胶助剂：阳谷华泰、龙蟒佰利等具备较强市场地位的企业。
• 可转债市场：美国市场前景广阔，中国投资者可关注相关投资策略。

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其他信息

• 行业动态：如黑龙江农垦改革、中美贸易摩擦对纸业影响、文莱炼油项目等。
• 公司动态：如阳谷华泰、龙蟒佰利、宜通世纪等公司的重要事件与业绩预告。

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注：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。