20250223-广发期货-生猪周报_肥标价差推动二育入场_猪价小区间波动_30页_3mb

生猪市场分析报告（2025年2月23日）

本报告内容仅供投资者参考，全部观点基于现有数据，不构成买卖建议。

主要观点总结

1. 供应端：

   • 后续生猪供应将持续增加。集团场出栏逐步恢复，但大猪存栏下降导致"肥标价差"拉大，对猪价形成部分支撑。
   • 能繁母猪存栏有序回升，未来供应压力将持续累积。

2. 成本端：

   • 仔猪价格反弹但高位限制补栏动力，饲料价格稳中略涨，生猪养殖成本仍处于低位。
   • 现货价格在13000元/吨附近具有一定支撑。

3. 需求端：

   • 春节后需求减弱，但肥标价差扩大促使二次育肥入场积极性提升，对猪价构成一定提振。
   • 屠宰利润转弱，压制市场回暖力度，现货出栏量有所收缩。

4. 短期展望：

   • 供需博弈延续，市场表现平淡，预计维持区间震荡（12500-13200元/吨）。
   • 饲料价格走势敏感，关注其对猪价的潜在带动作用。

本报告观点基于理论测算和市场数据，仅供参考，请投资者谨慎决策。

注：本文为广发期货生猪周报的核心内容摘要，全面观点请查阅完整报告及免责声明。