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铁矿石市场分析总结（2022年1月25日）

核心内容概述

本报告为华融期货推出的“资讯纵横”栏目中的“每日一评”，主要分析铁矿石2205主力合约当日走势，并结合供应、库存、需求及技术面等因素，展望未来市场走势。

一、行情回顾

• 铁矿石2205主力合约今日收出一颗震荡上涨的阳线。
• 价格变动：开盘价742，收盘价766.5，最高价767，最低价737.5，较上一交易日收盘价上涨10.5个点，涨幅1.39%。
• 上影线：0.5个点，下影线：4.5个点，实体：24.5个点。

二、消息面情况

1. 大商所计划推动铁矿石期货对外开放，提升价格影响力，优化合约并引入铁矿石期权。
2. 发改委提出到2025年，60个大中城市将建成完善的废旧物资循环利用体系，提升再生资源回收利用水平。
3. FMG以2.23亿美元收购威廉姆斯先进工程公司，以获取电池技术用于采矿运输。
4. 必和必拓2022财年铁矿石目标指导量维持在2.78-2.88亿吨。
5. 力拓预计2022年皮尔巴拉铁矿石产量为3.20-3.35亿吨。
6. 淡水河谷同样维持3.20亿-3.35亿吨的产量指导目标。

三、后市展望

1. 供应端

• 1月17日-23日，澳洲和巴西铁矿石发运总量为2163.8万吨，环比减少184.5万吨。
• 澳洲发运量1715.5万吨，环比减少71.0万吨；巴西发运量448.3万吨，环比减少113.5万吨。
• 中国45港到港量2204.3万吨，环比减少302.5万吨。
• 受巴西大雨和澳洲台风影响，发运和到港量均出现下降，供应端减量明显。
• 关注点：继续关注天气对供应端的影响及海外矿山的供应变化。

2. 库存端

• 截至2022年1月21日，45港进口铁矿库存环比下降261.38万吨至15435.81万吨。
• 疏港量环比增加15.95万吨至328.12万吨。
• 阶段性去库：在钢厂补库影响下，疏港量维持高位，港口库存阶段性下降。
• 关注点：后期需继续关注港口库存变化情况。

3. 需求端

• 钢厂生产情况：上周247家钢厂高炉开工率76.25%，环比增加0.48%，同比下降12.07%；高炉产能利用率81.08%，环比增1.19%，同比下降10.15%。
• 日均铁水产量：218.2万吨，环比增加4.51万吨，同比下降25.35万吨。
• 12月产量：粗钢、生铁、钢材日均产量分别为278.0万吨、232.6万吨和366.3万吨，环比分别增长20.3%、13.0%和8.8%。
• 限产影响：多地采取停炉减产政策，但受益于冬储订单良好，钢厂生产动力增强，高炉开工率及铁水产量连续四周回升。
• 唐山限产：1月30日-2月20日及3月3日-13日将新增16座高炉停产，涉及产能约6万吨/天。
• 预计影响：唐山地区2-3月高炉日均产能利用率将下降至55%，较1月均值下降13%，与去年12月水平基本持平。
• 关注点：限产政策变化、需求端波动及钢厂补库情况。

四、技术面分析

• 日线走势：铁矿石2205主力合约震荡上涨。
• MACD指标：继续开口向上运行，技术上处于震荡偏强走势。
• 支撑位：短期关注下方5日和10日均线附近的支撑力度。

五、综合判断

• 短期走势：预计矿价将呈现震荡走势，受供应减量和库存阶段性去库影响，短期偏强。
• 中期关注点：需持续关注环保限产政策、需求端变化以及海外矿山供应。
• 宏观背景：近期宏观政策预期好转，但节前补库接近尾声，需求或出现回落。

六、风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 期市有风险，入市须谨慎。

七、客户适配

• 适合所有客户，尤其是日内短线客户。
• 提供分析师对当日品种走势的分析及独立观点。

八、免责声明

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