20260817-南京证券-医药生物行业_AI制药推动医药研发早研环节需求增长_5页_768kb

报告摘要

AI制药推动医药研发早研环节需求增长总结

核心内容

AI制药正在成为推动医药研发早期环节需求增长的重要力量。通过人工智能药物设计（AIDD），药物研发流程在靶点发现、分子设计等前端环节实现了效率的大幅提升。AI生成的候选分子数量可达数千至上万条，但需要通过大量湿实验进行验证，从而形成“设计—构建—测试—学习”（DBTL）的闭环迭代机制。这种机制不仅提升了药物研发的效率，也显著增加了对DNA合成、蛋白表达、细胞实验、动物实验等早研环节的需求。

主要观点

AI在药物研发中的作用
AI药物设计（AIDD）通过模型在早期环节快速生成候选分子，大幅缩短研发周期。尽管AI提升了候选分子的生成效率，但最终仍需依赖湿实验进行验证，因此实验验证的需求被成倍放大。
DBTL闭环迭代机制
AI推动的药物研发流程依赖于“设计—构建—测试—学习”的闭环，使研发过程更加系统化和高效。AI模型通过持续接收实验数据进行优化，形成正向循环。
对生命科学上游的拉动
AI对生命科学上游环节的影响主要体现在以下四方面：
- DNA合成与构建：AI生成的候选序列需要通过DNA合成和构建来实现，推动高通量、高精度、低成本的DNA制造需求。
- 体外实验验证：需要通过重组蛋白、生化及细胞实验验证候选分子的活性、亲和力和特异性。
- 蛋白表达与纯化：AI设计的序列需通过蛋白表达、纯化及质量控制，转化为可验证的实体分子。
- 体内药效评价：AI提升前端效率后，更多高质量候选有望进入体内验证阶段，推动模式动物实验需求。
产业数据支持
AI制药对早研环节的需求拉动已在产业中体现。例如，Twist Bioscience 2026年AI制药订单预计达到5000万美元，2027年有望增长至1亿美元；金斯瑞生物科技2026年上半年AIDD相关业务同比增长翻倍，生命科学业务收入达3.19亿美元。

关键信息

行业评级：推荐（预计6个月内该行业指数相对沪深300涨幅在10%以上）
近期市场表现：
- 上周医药生物指数上涨1.92%，跑赢上证指数2.25个百分点。
- 医药生物在一级行业中涨幅排名第三。
- 医药生物子版块中，除中药外，其他均上涨。
风险提示：
- 行业需求不及预期
- 政策变化
- 竞争加剧
- 新药研发不及预期

投资评级标准

行业投资评级：
- 推荐：预计6个月内行业指数相对沪深300涨幅超过10%
- 中性：预计6个月内行业指数相对沪深300涨幅在-10%～10%之间
- 回避：预计6个月内行业指数相对沪深300跌幅超过10%
上市公司投资评级：
- 买入：预计6个月内股价相对沪深300涨幅超过15%
- 增持：预计6个月内股价相对沪深300涨幅在5%～15%之间
- 中性：预计6个月内股价相对沪深300涨幅在-10%～5%之间
- 回避：预计6个月内股价相对沪深300跌幅超过10%