20260816-国信证券-可交换私募债跟踪_私募EB每周跟踪_4页_130kb

可交换私募债跟踪总结（20260810-20260814）

核心内容

本报告为国信证券经济研究所发布的《私募 EB 每周跟踪》，旨在梳理近期可交换私募债（私募 EB）项目的最新进展。报告汇总了截至2026年8月14日的私募 EB 项目信息，涵盖多个行业和企业主体，包括国有企业、民营企业等。部分项目因合规原因未予列示，因此需以最终募集说明书为准。

主要观点

1. 项目状态多样化：当前私募 EB 项目状态包括“通过”、“已反馈”和“已受理”，表明市场活跃，但审批流程仍存在不确定性。
2. 发行规模差异较大：项目发行规模从3.5亿元到95亿元不等，反映出不同企业根据自身融资需求和市场环境采取了不同的发行策略。
3. 标的股票涵盖多个领域：标的股票涉及医疗、能源、材料、金融等多个行业，显示可交换私募债在不同领域均有应用。
4. 主承销商集中度较高：国泰海通证券、中信证券、华泰联合证券、申港证券等机构在私募 EB 项目中占据主导地位，显示出一定的市场集中趋势。
5. 风险提示明确：报告提示了项目获批进度不及预期及经济增速下滑等潜在风险，需投资者关注政策变化和市场环境对项目的影响。

关键信息

本周新增项目信息

• 合兴集团有限公司：2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券，拟发行规模6亿元，正股为合兴股份（605005.SH），主承销商为国泰海通证券，交易所更新日期为2026年8月11日，项目状态为“已反馈”。

其他已通过项目信息

其他已反馈或已受理项目

• 远东控股集团有限公司：2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券，规模20亿元，正股为远东股份，主承销商为东北证券，更新日期为2026年7月9日，项目状态为“已反馈”。
• 楚昌投资集团有限公司：2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券，规模15亿元，正股为九州通，主承销商为申港证券，更新日期为2026年4月14日，项目状态为“已反馈”。
• 海南省农垦投资控股集团有限公司：2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券，规模21亿元，正股为海南橡胶，主承销商为中信证券，更新日期为2025年12月8日，项目状态为“已反馈”。
• 宁夏宝丰集团有限公司：2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券，规模95亿元，正股为宝丰能源，主承销商为华泰联合证券，更新日期为2026年8月6日，项目状态为“已受理”。

投资评级标准

报告中提到的投资评级标准基于报告发布日后6到12个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。具体分类如下：

• 股票投资评级：

  • 优于大市：股价表现优于市场代表性指数10%以上
  • 中性：股价表现介于市场代表性指数±10%之间
  • 弱于大市：股价表现弱于市场代表性指数10%以上
  • 无评级：股价与市场代表性指数相比无明确观点

• 行业投资评级：

  • 优于大市：行业指数表现优于市场代表性指数10%以上
  • 中性：行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间
  • 弱于大市：行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上

资料来源

• 上交所
• 深交所
• Wind
• 国信证券经济研究所整理

风险提示

• 项目获批进度不及预期
• 经济增速下滑可能对债券发行及市场表现产生影响

免责声明

• 报告所采用数据均来自合规渠道
• 分析逻辑基于作者职业理解，力求独立、客观、公正
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