20250525-中泰期货-碳酸锂周度报告_复产增加_价格压力仍存_54页_1mb

中泰期货˙有色&新材料团队2025年5月25日发布的碳酸锂周度报告主要分析了产业链各环节的供需、价格及库存变化。报告指出，当前碳酸锂产业链面临复产增加与价格压力并存的态势。上游供给方面，锂精矿进口量及全球锂矿价格波动影响供给稳定性，锂辉石精矿（6%-CIF中国）价格维持在600-1000美元/吨区间，锂云母价格则在2000-3000元/吨。碳酸锂产能方面，周度开工率呈现季节性调整，分原料产量中锂辉石、盐湖、锂云母及回收料贡献不同比例，2025年产能扩张叠加需求变化导致供应结构进一步分化。下游消费端，三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等正极材料产量与开工率波动，与动力电池、储能电池及新能源汽车市场挂钩，2025年磷酸铁锂产量同比增长显著，但三元材料因技术迭代需求增速放缓。价格方面，碳酸锂期货成交量与持仓量双升，基差波动反映市场预期，电池级与工业级价差收窄，生产成本及利润受原材料价格和工艺效率影响，呈现周期性波动。库存结构显示，碳酸锂总库存处于高位，冶炼厂与下游企业库存周期延长，区域分布差异显著，江苏、江西等地仓单变化影响市场供需平衡。此外，新能源汽车渗透率持续上升，储能项目中标规模扩张，但动力电池库销比波动提示潜在去库存压力。报告强调需关注供需变化、成本波动及政策对市场的影响。