20250505-天风证券-量化择时周报_突破压力位前保持中性_5页_552kb

金融工程定期报告摘要：

当前市场整体呈现下行趋势，wind全A指数的30日均线构成压力位，但因估值处于中等水平（PE约50分位，PB约20分位），建议在压力位突破前保持中性仓位。择时体系显示，短期均线（20日）与长期均线（120日）距离持续收窄至-363%，绝对值维持大于3%的区间，叠加赚钱效应为-1%，市场仍处于调整阶段。

行业配置方面，中期仍以困境反转型板块为核心推荐，包括恒生医疗及出口链相关的消费轻工/家电行业。科技板块通过TWOBETA模型持续获推，关注国产替代背景下信创和AI芯片的结构性机会。尽管周五大跌，但银行板块因仍延续上行趋势，值得关注其后续表现。上周中信一级行业中，传媒、计算机涨幅显著（传媒上涨286%），而综合金融、房地产表现疲软（综合金融下跌321%）。

从市值分化看，中证2000（小市值）上涨0.84%，中证500（中盘股）微涨0.08%，沪深300下跌0.43%，上证50下跌0.59%。上周资金流入集中在银行、传媒和家电板块，而流出方主要为综合金融与房地产。

宏观环境方面，美联储即将召开议息会议，利率不确定性对全球风险偏好形成压制，同时4月进出口数据的发布成为市场关注焦点。在风险偏好承压与市场趋势下行的双重影响下，全A指数的30日均线作为关键压力指标，其突破将成为市场转向的信号。绝对收益产品建议以wind全A为配置主体，当前仓位调整至50%。

风险提示：市场环境变化可能影响策略有效性，模型基于历史数据构建，可能无法完全适应未来市场。