20210518-中债登公司-中债市场隐含违约率日报
报告摘要
中债市场隐含违约率日报总结（2021年5月18日）
核心内容概述
中债市场隐含违约率是衡量发行主体信用风险的重要量化指标，基于市场信息和中债价格指标产品计算得出，反映未来一定时间内发行主体发生信用违约的累计概率。该指标具有每日更新、方法公允、理论先进和覆盖面全等特点，为市场机构提供信用风险监测工具，并可作为金融工具预期信用损失减值计量的重要参考。
主要观点
- 实时性：每日更新，能够及时反映发行主体信用风险的变化。
- 公允性：基于市场广泛认可的中债价格指标产品，客观反映信用风险水平。
- 理论支撑：参考国际前沿理论，合理分离市场价格中流动性等非信用因素，避免高估违约风险。
- 应用广泛：覆盖境内公司信用类债券发行主体，适用于风险管理、投资决策和会计核算。
关键信息
隐含违约率示例数据
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率(%) | 剩余期限中债市场隐含违约率(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 101800761 | 18电网MTN002 | 国家电网有限公司 | 0.1644 | 0.0029 | 0.0029 |
| 1980235 | 19铁道05 | 中国国家铁路集团有限公司 | 3.2247 | 0.0112 | 0.0301 |
| 101551076 | 15京国资MTN001 | 北京国有资本经营管理中心 | 4.4219 | 0.0136 | 0.0650 |
| 1928035 | 19中国银行小微债01 | 中国银行股份有限公司 | 0.5507 | 0.0071 | 0.0071 |
| 101654059 | 16厦翔业MTN001 | 厦门翔业集团有限公司 | 0.1562 | 0.0033 | 0.0033 |
| 101554043 | 15中煤MTN001 | 中国中煤能源股份有限公司 | 1.0849 | 0.0338 | 0.0369 |
| 101800568 | 18川高速MTN002 | 四川高速公路建设开发集团有限公司 | 1.9452 | 0.0355 | 0.0651 |
| 1920083 | 19成都银行双创债 | 成都银行股份有限公司 | 1.5808 | 0.0330 | 0.0427 |
| 101900518 | 19高科技投MTN001 | 江苏高科技投资集团有限公司 | 0.9096 | 0.0784 | 0.0784 |
| 101800800 | 18名城建设MTN003 | 温州市名城建设投资集团有限公司 | 2.1863 | 0.1863 | 0.3914 |
| 1720048 | 17三峡银行三农债03 | 重庆三峡银行股份有限公司 | 1.1945 | 0.0904 | 0.1053 |
| 101900300 | 19江北国资MTN002 | 南京大江北国资投资集团有限公司 | 2.8055 | 0.0928 | 0.2811 |
| 1580056 | 15天盈债 | 四川天盈实业有限责任公司 | 0.8521 | 1.0525 | 1.0525 |
| 1921051 | 19长兴农商绿色金融债 | 浙江长兴农村商业银行股份有限公司 | 1.6110 | 0.3326 | 0.4563 |
| 1820054 | 18长江商行小微03 | 江苏长江商业银行股份有限公司 | 0.3644 | 0.1943 | 0.1943 |
| 1780347 | 17安顺交投债 | 安顺市交通建设投资有限责任公司 | 3.4548 | 3.9112 | 12.7147 |
隐含违约率波动情况
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率(%)（5月17日） | 1年期中债市场隐含违约率(%)（5月18日） | 剩余期限中债市场隐含违约率(%)（5月17日） | 剩余期限中债市场隐含违约率(%)（5月18日） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 101760037 | 17汉当科MTN002 | 武汉当代科技产业集团股份有限公司 | 1.1726 | 6.9048 | 7.6235 | 7.9919 | 8.7935 |
| 162884 | 20安投债 | 安顺投资有限公司 | 5.6466 | 2.2913 | 2.9721 | 11.6215 | 14.7309 |
| 143467 | 18联想01 | 联想控股股份有限公司 | 1.7068 | 2.4690 | 2.5536 | 4.0804 | 4.2291 |
| 1780313 | 17武胜债 | 武胜城市投资有限公司 | 3.4630 | 2.3807 | 2.4152 | 8.3750 | 8.4974 |
| 162425 | 19鑫投01 | 遵义X鑫晟投资有限责任公司 | 3.6110 | 2.3350 | 2.3681 | 8.5516 | 8.6799 |
| 151571 | 19红腾01 | 贵州省盘州市红腾飞开发投资有限公司 | 3.0055 | 2.3225 | 2.3543 | 7.2064 | 7.2949 |
| 101900655 | 19钦州开投MTN002 | 钦州市开发投资集团有限公司 | 1.0877 | 2.0155 | 2.0459 | 2.2034 | 2.2304 |
| 031900034 | 19保山国资PPN001 | 保山市国有资产经营有限责任公司 | 2.6603 | 2.4189 | 2.4492 | 6.6183 | 6.6946 |
| 1780318 | 17新经开 | 新沂经济开发区建设发展有限公司 | 3.3616 | 1.6678 | 1.6981 | 6.0688 | 6.1742 |
| 1780341 | 17连云恒驰02 | 连云港恒驰实业有限公司 | 3.4438 | 2.0434 | 2.0737 | 7.3452 | 7.4513 |
隐含违约率统计情况
| 中债市场隐含评级 | 1年期中债市场隐含违约率(%)（5月18日） | 与上月末比 | 与上年末比 |
|---|---|---|---|
| AAA+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA | 0.01 | -0.01 | -0.01 |
| AAA- | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AA+ | 0.05 | -0.01 | -0.02 |
| AA | 0.20 | -0.02 | -0.09 |
| AA- | 1.45 | -0.06 | -0.11 |
| A+ | 2.05 | -0.05 | -0.31 |
| A | 3.47 | -0.31 | 0.65 |
| A- | 6.06 | -0.35 | -2.52 |
| BBB | 22.52 | 0.00 | -12.92 |
| BB | 33.49 | -14.25 | -8.82 |
| B | 52.13 | 0.00 | 6.42 |
数据说明
- 1年期中债市场隐含违约率：表示发行主体在未来1年内发生信用违约的累计概率。
- 剩余期限中债市场隐含违约率：表示发行主体在未来债券剩余期限内发生信用违约的累计概率。
- 待偿期小于1年：1年期与剩余期限违约率相同。
- 含权债：分别提供行权和到期的违约率结果。
联系方式
如需获取全量中债市场隐含违约率数据，可联系以下部门：
- 估值二部：010-88174526 / 021-60813528
- 金融工程部：021-60813538
- 市场营销部：400-892-9888
- 质量控制部：cbpc_complaints@chinabond.com.cn
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