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LPG市场分析总结（2024年4月12日）

核心内容概述

2024年4月12日，LPG（液化石油气）市场整体呈现偏弱走势。PG2405和PG2406主力合约在当日均出现下跌，夜盘价格进一步下探，反映出市场参与者对后市的谨慎态度。整体来看，尽管原油价格对LPG市场形成一定支撑，但LPG自身供需面仍偏宽松，限制了价格的上涨空间。

主要观点

1. 期货价格表现

• PG2405：昨日收盘价为4,722元/吨，日涨幅为-0.15%；夜盘收盘价为4,688元/吨，夜盘涨幅为-0.72%。
• PG2406：昨日收盘价为4,692元/吨，日涨幅为-0.15%；夜盘收盘价为4,667元/吨，夜盘涨幅为-0.53%。

2. 供需分析

• 供应端：中东地区装船计划基本无延迟，五月商谈有限，科威特仍有现货销售举措，美国出口装船也保持坚挺，整体供应充足。
• 需求端：PDH装置开工率在上周大幅下滑，江苏瑞恒、中景一期、江苏斯尔邦等企业因检修停工，山东利华益维远和华南巨正源也因故障停工。尽管本周瑞恒和台塑复工有望带动开工率回升，但全面恢复仍需等到五月，短期内需求难以明显提振。

3. 趋势强度

• LPG趋势强度为-1，表明市场整体处于偏弱状态，但仍有一定的支撑因素。

关键信息

1. 价差数据

• 广州国产气对05合约价差：昨日为128元/吨，较前日上涨7元/吨。
• 广州进口气对05合约价差：昨日为278元/吨，较前日上涨7元/吨。

2. 产业链价格数据

• PDH开工率：本周为51.3%，上周为66.2%。
• MTBE开工率：本周为67.0%，与上周持平。
• 烷基化开工率：本周为42.1%，与上周持平。

3. 行业新闻

• 4月10日价格：珠三角地区国产气成交价为5170-5250元/吨，进口气成交价为5250-5300元/吨。
• 沙特CP预期：
  • 5月份丙烷预期为589美元/吨，较上一交易日下跌2美元/吨；
  • 5月份丁烷预期为594美元/吨，较上一交易日下跌2美元/吨；
  • 6月份丙烷预期为574美元/吨，较上一交易日下跌2美元/吨；
  • 6月份丁烷预期为579美元/吨，较上一交易日下跌2美元/吨。

投资建议

• 短期走势：LPG市场整体偏弱，受供需宽松影响，价格难以大幅上涨，预计弱势震荡。
• 支撑因素：假期期间海外两油价格强势上行，对LPG盘面形成一定支撑。
• 阻力因素：PDH装置开工率回升有限，需求端提振空间较小，限制价格上行。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。

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