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完美世界（002624.SZ）2025年半年报业绩点评

业绩概要

公司实现营业收入36.91亿元，同比增长33.74%；归母净利润5.03亿元、扣非归母净利润3.18亿元，均实现扭亏为盈。

游戏业务亮点

1. 《诛仙世界》持续发力：上线已为公司贡献业绩增量，定位MMORPG赛道，鼓励玩家共创，引入创新技术与玩法，并持续迭代内容。
2. 《诛仙2》开局强劲：8月7日公测首日即登顶iOS免费榜榜首，市场反响良好。
3. 《异环》全球化拓展：基于虚幻引擎5.5开发，6月底开启国内二测及海外同步测试，海外声量达18.6亿，聚焦新兴玩法，已公布后续优化方向。
4. 海外版《神异异录：幕魅影》表现优异：成功登陆日本、欧美、东南亚等市场，获得好评。

视业务显著增长

视业务收入增长756.35%至7.67亿元，扭亏为盈，带动利润贡献。公司持续出品定制剧（如《千朵桃花一世开》、《只此江湖梦》），储备项目正推进。

盈利预测与评级

上调盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别达8.55/16.59/19.00亿元，同比增长166.4%/94.1%/14.5%，对应PE分别为37/19/17倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 产品销售及用户增长不及预期。
• 行业竞争加剧或监管变化。

摘要约220字。