20240430-国盛证券-格力电器-000651.SZ-23A业绩超预期_24Q1扣非归母高增长_3页_661kb

格力电器（000651SZ）2023年报及2024一季报显示强劲增长。2023年，公司营业总收入205018亿元，同比增长782%，归母净利润29017亿元，同比增长1841%。2024年第一季度，营业收入同比增长253%，归母净利润同比增长1377%。高分红政策持续，2023年现金分红13142亿元，占比45%。空调主业收入增长1213%，但生活电器下降1239%。盈利能力提高，毛利率升至3057%，净利率达1359%。现金流2023年积极，但2024年有所放缓。维持“买入”评级，预计未来三年净利润稳健增长，风险包括宏观经济波动和原材料价格变化。