20220708-瑞达期货-花生市场周报_宏观因素影响期价_花生下周戒横盘整理_16页_1mb

花生市场周报总结（2022.07.08）

核心内容

本周花生市场整体呈现震荡偏弱运行态势，价格受宏观因素影响较大，而基本面支撑有限。期货市场与现货市场联动性增强，基差维持正向，但期货价格小幅下跌，期现价差缩小。产业端供应端余量见底，贸易商挺价心理增强，但油厂开机率下降，压榨量减少，对花生价格形成一定压力。需求端表现一般，花生油价格下跌，但降幅小于豆油，油厂加工利润小幅下降。

主要观点

宏观因素主导价格走势

• 市场情绪经历了从担忧到释放的过程，油脂价格整体下挫后反弹。
• 花生价格相较于其他油脂表现更为抗跌，但受宏观因素影响较大。
• 期货价格震荡偏弱，2210合约微跌0.19%，收报9582元/吨。
• 技术面显示MACD指标绿色动能柱缩窄，预计短期内价格将横盘整理。

期现市场动态

• 花生现货价格平稳偏强运行，山东、河南通货花生仁价格分别为8900元/吨和9250元/吨。
• 全国油料米均价为8416.70元/吨，花生基差为-65.33元/吨，处于正向市场。
• 本周花生期货前二十名净持仓减少2916手，较上周增加2049手。
• 本周花生注册仓单为0张，显示市场交投清淡。

关键信息

供应端

• 中国花生产量自2010年以来连续增长，2021/22年度为1820万吨，预计2025年将突破1900万吨。
• 随着气温升高，储存成本上升，贸易商出货意愿增强，销售进度可能加快，对价格形成下行压力。

油厂情况

• 本周样本油厂开机率为19.7%，环比下降13.2%。
• 花生库存为56055吨，环比减少8964吨。
• 油厂加工利润为242.5元/吨，环比下降147.5元/吨，主要受花生油价格下跌影响。

进出口动态

• 2022年5月花生进口量为85937.66吨，环比增长41.64%，同比下降40.02%。
• 出口量为9936.19吨，环比减少12.91%，同比下降0.91%。

下游产品表现

• 花生粕现货价格保持稳定，山东日照价格为4400元/吨。
• 花生粕与豆粕价差扩大至400元/吨，较上周上升60元/吨。
• 花生油出厂价格下跌，一级普通花生油价格为17000元/吨，浓香型为20000元/吨。
• 花生油-豆油价差上涨至7170元/吨，较上周增加190元/吨。
• 油脂板块整体偏弱，花生油价格跌幅小于豆油，短期仍偏弱运行。

产业展望

• 短期内市场购销清淡，供需略偏紧，但基本面难以支撑价格大幅上涨。
• 未来需关注宏观情绪变化及油厂开机率是否回升，同时留意花生销售进度和库存变化。
• 期货市场建议以震荡思路操作，注意设置止损，避免价格波动带来的风险。

免责声明

本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此进行投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应结合自身情况审慎决策。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。