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集运指数（欧线）期货周报总结（2026.8.28）

核心内容

本报告为瑞达期货研究院发布的集运指数（欧线）期货周报，主要内容涵盖本周行情回顾、消息面分析、周度市场数据以及行情展望与投资策略。报告指出当前欧线运价整体承压，但近月合约因地缘政治扰动而出现上涨，远月合约则受季节性因素影响下行。同时，报告强调了地缘冲突对运价的扰动作用，并提供了相关市场数据和未来趋势判断。

主要观点

• 期货价格走势：本周集运指数（欧线）期货价格多数下跌，主力合约EC2610收跌3.21%，其余合约跌幅在-4%至-2%之间。近月合约因地缘政治影响上涨，远月合约则受季节性因素限制。
• 现货运价：最新SCFIS欧线结算运价指数为3238.52，环比下跌0.2%，表明现货运价逐步进入降价周期。
• 运价影响因素：9-10月欧线进入传统淡季，货量环比回落，叠加国庆假期前置带来的订舱压力，现货运价预计有所下行。但绕行好望角的成本形成运价底部支撑，运价下降幅度可能有限。
• 地缘政治风险：伊朗与阿曼达成霍尔木兹海峡谅解备忘录，但伊朗表示只有美国接受其条件，才可能开放海峡。若红海局势恶化，运价将因风险溢价上升而承压；若复航范围扩大，则运价可能快速回落。
• 船公司报价：马士基9月大柜报价降至3700美金，环比下降200美金，较上月末4600美金大幅下调900美金；HPL部分9月初航次线上特价大柜为3535美金。市场均值36周大柜报价约4150美金，较7月末均值4700美金明显下跌。
• 欧元区经济表现：7月欧元区综合PMI初值升至51.9，为四个月来首次重返扩张区间，德国商业活动四个月来首次增长，法国产出降幅收窄，整体欧元区经济边际回暖，但地缘政治环境的不确定性仍对复苏构成挑战。

关键信息

1. 期货合约表现

2. 现货运价数据

• SCFIS欧线结算运价指数：3238.52，较上周下跌7.86点，环比下行0.2%。
• 市场均值：36周大柜报价约4150美金，较7月末均值4700美金明显下跌。

3. 市场动态

• 伊朗与阿曼协议：伊朗与阿曼达成霍尔木兹海峡谅解备忘录，但表示开放海峡需美国接受其条件。
• 加拿大对美征税：加拿大宣布对约200亿美元美国商品征收报复性关税，影响中性偏空。
• 运力变化：全球集装箱运力持续增长，欧线运力波动回升。
• 人民币汇率：人民币兑美元离岸和在岸价差收窄。

行情展望与策略建议

行情展望

• 9-10月淡季影响：欧线运价预计在淡季中有所回落，但因绕行成本支撑，降幅有限。
• 地缘政治扰动：伊朗与美国之间的博弈仍是主要不确定性因素，霍尔木兹海峡是否开放将直接影响运价。
• 运价波动：若红海局势恶化，运价可能因风险溢价快速上涨；若复航扩大，运价将加速回落。

投资策略

• 建议谨慎操作：投资者应保持谨慎，注意操作节奏与风险控制。
• 关注船司定价策略：后续其他船司9月上旬的定价策略将对运价走势产生重要影响。
• 关注地缘动态：伊朗与美国的博弈、霍尔木兹海峡开放进展、红海局势变化等均为关键变量，需密切跟踪。

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