20210423-格林期货-甲醇早报

甲醇市场分析总结（MA2109）

核心内容概览

甲醇期货MA2109近期处于大区间震荡状态，价格上方面临压力，且已跌破60日均线。市场整体情绪偏谨慎，供需关系和宏观因素对价格走势产生显著影响。

主要观点

• 价格走势：MA2109价格运行于60日均线以下，市场呈现震荡格局，短期内缺乏明确方向。
• 供需变化：国内甲醇库存持续去化，但华东港口库存因周内船货集中到港而有所上升。
• 市场情绪：投资者关注前期密集成交区和长期均线支撑，同时警惕前期高点和次高点的压力。
• 宏观影响：国际油价因利比亚产量下降和美国初请失业金人数下降而小幅上涨，但疫情不确定性及全球经济复苏担忧对市场形成压制。

关键信息

利多因素

• 国际油价上涨：利比亚原油产量下降，美国初请失业金人数降至一年来新低，推动国际油价小幅上涨。
• 国内库存去化：
  • 内陆地区甲醇代表性企业库存量为37.2万吨，较上一统计日减少2.61万吨，降幅为6.56%。
  • 华南地区可流通货源紧张，港口到船较少，库存大幅去库，降幅达47.77%。
• 港口库存动态：
  • 全国港口总库存为68.59万吨，较上周同期增加0.9万吨，涨幅为1.33%。
  • 华东港口库存因浙江地区船货集中到港，增加8.2%。

利空因素

• 疫情不确定性：海外国家疫情形势仍存不确定性，印度等国疫情恶化引发市场担忧。
• 需求预期疲软：市场接货意向转淡，下游开工率可能影响需求端表现。
• 供应端压力：
  • 中煤鄂尔多斯能化新建100万吨/年甲醇装置有投产预期，可能增加市场供应。
  • 下周港口到货量将超出市场正常消耗，对库存形成压力。
• 宏观环境不利：
  • 美股三大股指回落，美元指数连续回落后遇到支撑，市场情绪偏弱。

操作建议

• 关注前期密集成交区及长期均线支撑，判断价格是否企稳。
• 警惕前期高点和次高点的阻力，若价格跌破60日均线，可能进一步下探。
• 市场存在多空交织局面，需密切跟踪库存变化、装置投产及下游需求动向。

风险因素

• 全球疫情：疫情控制措施及演变可能影响全球供应链和需求。
• 经济刺激政策：各国经济刺激政策的力度和效果将对市场情绪和价格产生影响。
• 装置投产与检修：国内外甲醇装置的投产与检修情况将直接影响供需平衡。
• 下游开工率：下游行业开工率变化是影响甲醇需求的重要因素。

研究员信息

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。报告内容反映研究员个人观点，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。未经公司同意，不得对本报告进行发布、复制或修改。