20180812-天风证券-电子制造行业研究周报_从工信部文件看好5G相关产业链_23页_1mb

电子制造行业研究报告总结

核心内容

本报告围绕《扩大和升级信息消费三年行动计划》分析了电子制造行业的发展前景，重点讨论了5G商用及信息消费规模提升对产业链的影响。报告指出，5G技术将带动通信、电子元器件、芯片、通信设备等上游领域的发展，同时促进智能手机、计算机、物联网、VR/AR等下游终端产品的快速放量。此外，报告还涉及显示产业链动态、半导体行业新闻及汽车电子领域的最新进展。

主要观点

1. 5G商用带动产业链升级：

   • 5G基站数量预计为484万个，是4G基站的1.2倍，其中宏基站与小站数量比例为1:1。
   • 5G基站将带动介质滤波器市场快速增长，预计2020年市场规模将超过100亿元人民币，年复合增长率达143.9%。
   • 5G手机支持的频段数量将翻倍，超过91个，推动射频前端被动元件需求上升，单机价值量提升。

2. 信息消费规模提升：

   • 信息消费规模目标在2020年达到6万亿元，拉动相关领域产出15万亿元。
   • 通过物联网、大数据、云计算、人工智能等技术，推动电子产品智能化升级，提升中高端产品供给体系质量。
   • 智能可穿戴设备、VR/AR、超高清终端设备、消费类无人机等新兴领域将获得产业资源倾斜。

3. 行业集中度提升：

   • 在5G和信息消费的推动下，行业将进入高景气周期，资源将趋于集中，形成马太效应。
   • 投资建议推荐关注顺络电子、中石科技、信维通信、闻泰科技、立讯精密、麦捷科技等。

关键信息

显示产业链动态

• 面板价格：

  • 2018年7月20日，WitsView发布面板价格快报，TV代表性尺寸中，32英寸价格下降13.8%，43英寸价格下降11.8%，55英寸价格下降11.2%。
  • 显示产品价格走势表明市场进入调整阶段。

• 招标/中标信息：

  • 国内多个LCD/OLED面板/模组产线近期有招标项目，包括武汉华星、武汉京东方、云谷（固安）科技、深圳华星、绵阳京东方、昆明京东方等。
  • 大陆公司中标设备项目，如苏州精濑光电、深圳精智达技术股份有限公司、深圳市卓耀科技有限公司等。

半导体行业动态

• 全球芯片销售额增长：

  • 2018年第二季度全球芯片销售额达1179亿美元，同比增长20.5%。
  • 中国市场份额增长显著，6月同比增长30.6%，美洲增长26.7%。

• 行业事件与技术突破：

  • 台积电因勒索病毒影响，导致部分生产中断，可能影响苹果iPhone生产。
  • 三星宣布量产4-Bit QLC SSD，支持最高4TB容量。
  • SK海力士推出业内首款4D闪存，具备更小芯片面积、更快处理速度和更低的成本。
  • 晶瑞股份i线光刻胶通过中芯国际测试，标志着国产光刻胶向高端迈进。
  • 上海富瀚微电子推出首款车规级ISP芯片FH8310，支持2M像素传感器。
  • AMD在AI芯片市场投入资源，预计2022年AI芯片营收将增长10倍。

消费电子市场动态

• 智能手机市场：

  • 2018年上半年，中国智能手机销量为9420万部，环比增长10%。
  • 华为、OPPO、vivo等品牌销量增长，苹果iPhone销量仍居第三。
  • 三星在中国市场份额跌破1%，排名下滑至第12位。
  • OPPO、vivo新机通过3C认证，部分型号支持10GB内存。

• 新产品与技术：

  • 苹果新专利描述Mac电脑的FaceID系统，以及可能将TrueDepth整合到三款新iPhone中。
  • 三星Note9支持S Pen遥控功能，可作为拍照遥控器、多媒体切换控制器、DeX投屏控制器。
  • Android P将支持熄屏显示功能，为OLED屏幕用户带来便利。

汽车电子进展

• 电动车技术：

  • Xtalic推出纳米合金材料，可延长电动车电池充电器连接头寿命40倍。
  • Tritium研发超快高功率充电解决方案，支持475千瓦功率，助力电动汽车大规模部署。

• 智能驾驶与车联网：

  • 考斯沃斯加入MuCCA联盟，研发多车连环碰撞规避系统。
  • Edgetensor开发AI驾驶员监控系统，实时监控分心行为，提升自动驾驶安全性。

• 内燃机改进：

  • 马自达与沙特阿美、AIST合作，研发高效内燃机以减少二氧化碳排放。

风险提示

• 5G发展不如预期。
• 贸易战引发经济波动周期加剧。

投资建议

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 重点推荐公司：顺络电子、中石科技、信维通信、闻泰科技、立讯精密、麦捷科技等。

附录

• 相关报告：

  1. 《电子制造-行业深度研究:LED通用照明：享受需求增长和集中度提升行业红利，看好头部企业长期成长机遇》
  2. 《电子制造-行业研究周报：一周半导体动向：核心技术是国之重器/产业趋势和政策方向双重拉动的乘数效应蓄力板块向上动能/三大维度确定明年半导体设备高增逻辑》
  3. 《电子制造-行业点评：一周半导体动向：封测企业启动新一轮资本投资周期配套晶圆线扩张/拆解后端设备投资细节》

• 行业走势图：[图片链接]

• 个股涨跌幅：

  • 涨幅前十：中石科技、台基股份、惠威科技、国科微、飞荣达、崇达技术、欣天科技、三利谱、必创科技等。
  • 跌幅前十：朗科智能、东方网力、科大国创、均胜电子、贤丰控股、科达利、凯乐科技、锦富技术、凤凰光学等。

结论

《扩大和升级信息消费三年行动计划》为电子制造行业带来新的增长动能，推动5G商用及信息消费规模提升，带动上下游产业链发展。在这一背景下，重点关注5G基站、射频前端、智能终端及汽车电子等领域的投资机会。