20220515-山西证券-新股周报_科创板新股活跃度明显提升_待上市关注思特威_22页_1mb

报告摘要

新股研究周报总结（2022.5.16-2022.5.20）

核心内容概述

本周A股市场共计上市3只新股，2022年1月至今共计上市117只新股（不含北交所），以开板日收盘价计算，至今涨幅均值为-19.37%，较前值-26.03%有所回升。录得正涨幅的新股数量环比增加，达到19只，平均正涨幅23.19%，而录得负涨幅的新股数量为94只，平均负涨幅-28.38%。整体来看，新股市场活跃度有所提升，尤其是半导体和医药领域的股票涨幅显著。

主要观点与关键信息

1. 新股市场整体表现

活跃度提升：上周有99只已开板新股录得正涨幅，涨幅扩大，且开板至今下跌的股票数量环比减少。
板块差异：科创板新股表现优于创业板，尤其在4月份首日涨幅压缩后，科创板优质新股更具结构性机会。
估值变化：Wind近端次新股指数仍对创业板保持小幅溢价（比值1.05），但估值中枢继续下移，创业板估值回升。

2. 打新收益分析

打新收益：以3亿元规模A类投资者为例，上周打新收益环比增加3.87万元，今年以来合计增厚收益0.78%。
贡献来源：创业板贡献0.56%，沪深主板贡献0.27%，科创板贡献-0.05%。
无新股上市：科创板与创业板本周无新股上市，打新收益主要来自主板和北交所。

3. 近端重点新股推荐

已上市重点新股：
- 纳芯微（模拟及混合信号芯片/含车规级）
- 拓荆科技-U（半导体薄膜沉积设备）
- 唯捷创芯-U（射频功率放大器模组）
- 中复神鹰（碳纤维材料）
- 长光华芯（半导体激光芯片）
- 和元生物（基因治疗CDMO）
- 华秦科技（隐身及伪装材料）
- 东微半导（高压超级结MOSFET）
- 晶科能源（太阳能光伏组件）
- 天岳先进（碳化硅衬底）
待上市重点新股：
- 思特威（CMOS图像传感器芯片）

4. 远端优质新股名单

远端优质新股：建议关注2020年-2021年上市的远端优质新股，其整体涨幅随着上市时间延长而逐年上升。
历史数据：2009年7月10日-2021年6月11日期间上市的2803只股票中，上市第1年平均跌幅为-10.49%，第2年为0.67%，第3年为17.41%，第4年为21.95%。
优质名单：
- 概伦电子（半导体材料）
- 优宁维（半导体材料）
- 南模生物（半导体材料）
- 炬光科技（半导体材料）
- 吉林碳谷（非金属新材料）
- 贝特瑞（非金属新材料）
- 连城数控（非金属新材料）
- 盛美上海（半导体材料）
- 中晶科技（半导体材料）
- 神工股份（半导体材料）
- 极米科技（彩电）
- 珠海冠宇（储能设备）
- 奥特维（光伏设备）
- 禾迈股份（光伏设备）
- 海优新材（光伏设备）
- 固德威（光伏设备）
- 中信博（光伏设备）
- 金博股份（非金属新材料）
- 霍莱沃（地面兵装III）
- 瑞可达（电子零部件制造）
- 和林微纳（电子零部件制造）
- 宏华数科（纺织服装设备）
- 雷电微力（航空装备III）
- 航宇科技（航空装备III）
- 智明达（航空装备III）
- 北摩高科（航空装备Ⅲ）

投资建议

近端新股：建议重点关注科创板新股的结构性机会，尤其是4月份首日涨幅大幅压缩背景下上市的优质新股。
待上市新股：思特威作为CMOS图像传感器芯片的领先企业，具有较高的市场潜力，值得重点关注。
远端新股：2020-2021年上市的远端优质新股具备较好的成长性和估值空间，建议持续关注。

风险提示

技术升级迭代风险：CMOS图像传感器技术更新迅速，可能影响公司竞争力。
供应商集中度风险：部分企业依赖少数供应商，存在供应链风险。
产能利用率波动：受行业周期性影响，产能利用率可能出现波动。

重点数据汇总

项目	数据
新股总数（2022年1月至今）	117只（不含北交所）
新股涨幅均值（开板日收盘价）	-19.37%
正涨幅新股数量	19只
负涨幅新股数量	94只
涨幅上升趋势	正涨幅数量和平均正涨幅环比上升
Wind近端次新股与创业板比值	1.05（周环比下降）
科创板首日涨幅均值	未上市
创业板首日涨幅均值	未上市
沪深主板首日涨幅均值	拉升
北交所首日涨幅	142%（科创新材）