20250609-安粮期货-商品期权数据研报_玉米期价持续回升_期权隐波大幅回升_豆粕期价持续上涨_期权隐波小幅上升_5页_1mb

AHCOF安粮商品期权数据研报总结（2025年6月9日）

核心内容概览

本报告由安粮期货研究所期权组发布，分析了2025年6月9日玉米和豆粕期货及期权市场的数据，重点聚焦于期价走势、成交量与持仓量变化，以及期权隐含波动率与历史波动率的对比情况。

主要观点

1. 玉米期货市场表现

• 期价走势：玉米期货主力合约C2507收盘价为2357元/吨，较前一交易日上涨17元，涨幅为0.73%。
• 成交量与持仓量：
  • 成交量为510,372手，较前一交易日增加204,478手。
  • 持仓量为920,751手，较前一交易日减少43,254手。
• 期权市场：
  • 玉米期权总成交量为114,742手，其中C2507合约占总成交量的73%。
  • 成交量PCR为0.821，表明实值期权占比相对较高。
  • 期权加权隐含波动率为10.72%，较前一交易日上升0.75%，隐含波动率大幅回升。
  • 30日历史波动率为7.63%，隐含波动率高于历史波动率，且隐含波动率变化率为7.57%。

2. 豆粕期货市场表现

• 期价走势：豆粕期货主力合约M2509收盘价为3019元/吨，较前一交易日上涨9元，涨幅为0.30%。
• 成交量与持仓量：
  • 成交量为1,083,924手，较前一交易日减少655,290手。
  • 持仓量为2,292,836手，较前一交易日增加18,496手。
• 期权市场：
  • 豆粕期权总成交量为259,705手，成交量PCR为0.915，表明虚值期权占据主导地位。
  • 期权加权隐含波动率为16.90%，较前一交易日上升1.09%，隐含波动率小幅上升。
  • 30日历史波动率为12.14%，隐含波动率高于历史波动率，且隐含波动率变化率为6.90%。

关键信息

1. 期权市场活跃度

• 玉米期权成交量为114,742手，豆粕期权成交量为259,705手，显示豆粕期权市场相对更活跃。
• 玉米期权持仓量为395,237手，豆粕期权持仓量为1,008,760手，豆粕期权持仓量明显高于玉米期权。

2. 波动率趋势分析

• 玉米期权隐含波动率显著上升，达到10.72%，较历史波动率7.63%高出3.09个百分点，波动率变化率为7.57%。
• 豆粕期权隐含波动率小幅上升至16.90%，高于30日历史波动率12.14%，波动率变化率为6.90%。

3. 成交量PCR分析

• 玉米期权成交量PCR为0.821，表明实值期权成交占比相对较高。
• 豆粕期权成交量PCR为0.915，虚值期权成交占比更高，显示市场对远期价格的不确定性较大。

数据来源

• 期货市场数据来源于大连商品交易所。
• 期权市场数据及波动率分析来源于大连商品交易所及iFind。

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