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食品饮料行业1月电商数据分析总结

核心内容概览

2022年1月食品饮料行业在电商平台上表现分化，部分子行业增长显著，而另一些则出现下滑。整体来看，行业呈现均价上涨、销量波动、集中度变化等特征。投资评级为“看好（维持）”，分析师认为行业具备配置价值。

主要观点

• 京东食品饮料行业线上销售额增长：1月线上销售额为74.4亿元，同比增长12.6%；销量增长5.7%，均价增长6.81%，主要由均价和销量共同推动。
• 休闲食品增长较快：京东休闲食品线上销售额同比增长26.5%，占比达49.6%。阿里系休闲食品线上销售额同比下降7.5%，但巧克力类增速较快，达29.6%。
• 乳制品行业销售额回升：阿里系乳制品线上销售额同比增长16.6%，主要由均价上涨推动。纯牛奶和低温乳制品增速较快，分别达29.4%和27.1%。
• 冲饮麦片行业销售额下滑：阿里系冲饮麦片线上销售额同比下降35.8%，主要由销量下降导致，但行业集中度有所提升。

关键信息

1. 京东食品饮料行业

• 线上销售额：74.4亿元，同比增长12.6%
• 销量：1.05亿件，同比增长5.7%
• 商品均价：70.6元，同比增长6.81%
• 分子行业增长情况：
  • 休闲食品：+26.5%
  • 饮料冲调：+21.1%
  • 进口食品：+4.1%
  • 粮油调味：+2.9%
  • 地方特产：-0.5%
  • 茗茶：-6.1%
  • 食品礼券：-11.4%

2. 阿里系休闲食品行业

• 线上销售额：129.41亿元，同比下降7.5%
• 销量：同比下降18.9%
• 均价：同比增长14.1%
• 分子行业增长情况：
  • 巧克力类：+29.6%
• 休闲食品CR3：21.20%，环比上升5.57pct
• 头部品牌表现：
  • 三只松鼠：销售额下降15.2%，主要由销量减少
  • 百草味：销售额下降7.7%，销量减少为主
  • 良品铺子：销售额增长40.6%，量价齐升

3. 阿里系乳制品行业

• 线上销售额：16.6亿元，同比增长16.6%
• 销量：同比下降11.5%
• 均价：同比增长31.8%
• 分子行业增长情况：
  • 纯牛奶：+29.4%
  • 低温乳制品：+27.1%
• 纯牛奶销售额占比：57.3%
• 头部品牌表现：
  • 蒙牛乳业：销售额增长54.5%，量价齐升
  • 伊利股份：销售额增长6.7%，量减价增
  • 光明乳业：销售额下降13.4%，销量减少为主
• 乳制品行业CR3：42.5%，环比下降2.6pct

4. 阿里系冲饮麦片行业

• 线上销售额：2.0亿元，同比下降35.8%
• 销量：同比下降36.2%
• 均价：同比增长0.7%
• 分品牌表现：
  • 桂格：销售额增长7.9%，均价上涨32.9%
  • 西麦食品：销售额下降7.4%，销量减少为主
  • 欧扎克：销售额下降67.5%，销量和均价双降
  • 王饱饱：销售额下降57.3%，销量减少为主
  • 五谷磨房：销售额下降56.3%，销量减少为主
• 燕麦行业CR5：34.4%，同比上升4.4pct
• 燕麦行业集中度提升，桂格、西麦、江中食疗为头部品牌

风险提示

• 宏观经济波动风险：经济环境变化可能影响消费能力
• 消费复苏低于预期风险：消费者信心不足可能抑制行业增长
• 原材料价格波动：原材料成本上升可能压缩企业利润空间

数据来源与图表说明

• 数据来源：魔镜、开源证券研究所
• 图表目录：
  • 图1：京东食品饮料行业销售额同比增长12.6%
  • 图2：京东食品饮料行业销量与均价增长
  • 图3：京东休闲食品增幅较大
  • 图4：休闲食品行业销售额占比达49.6%
  • 图5：阿里系休闲食品销售额同比下降7.5%
  • 图6：阿里系巧克力类销售额增长较快
  • 图7：阿里系坚果炒货类销售额占比较高
  • 图8：三只松鼠销售额同比下降15.2%
  • 图9：百草味销售额同比下降7.7%
  • 图10：良品铺子销售额增长40.6%
  • 图11：休闲食品行业集中度提升
  • 图12：阿里系乳制品行业销售额增长16.6%
  • 图13：纯牛奶品类销售额增长最快
  • 图14：纯牛奶品类销售额占比较高
  • 图15：蒙牛乳业销售额增长54.5%
  • 图16：伊利股份销售额增长6.7%
  • 图17：光明乳业销售额下降13.4%
  • 图18：乳制品行业集中度下降
  • 图19：蒙牛乳业市场份额领先
  • 图20：冲饮麦片行业销售额下降35.8%
  • 图21：桂格在冲饮麦片行业占比16.0%
  • 图22：欧扎克销售额下降67.5%
  • 图23：冲饮麦片行业CR5提升
  • 图24：西麦食品销售额下降7.4%
  • 图25：王饱饱销售额下降57.3%
  • 图26：五谷磨房销售额下降56.3%
  • 图27：桂格销售额增长7.9%

表格说明

• 表1：三只松鼠每日坚果类产品占比维持高位
• 表2：蒙牛乳业热销产品以纯牛奶为主
• 表3：伊利股份热销产品以纯牛奶为主
• 表4：阿里系冲饮麦片主要品牌为桂格、欧扎克、西麦
• 表5：西麦食品热销产品以原味纯燕麦片为主
• 表6：王饱饱热销产品以果味燕麦为主

总结

2022年1月食品饮料行业在电商平台上表现分化，整体呈现均价上涨、销量波动、集中度变化等特征。京东食品饮料行业销售额增长较快，而阿里系休闲食品销售额下滑，但巧克力类表现突出；乳制品行业销售额回升，主要由纯牛奶和低温乳制品带动；冲饮麦片行业销售额下滑，但行业集中度有所提升。分析师认为，食品饮料行业具备配置价值，但需关注宏观经济、消费复苏及原材料价格波动等风险。