20150201-兴业证券-怀着怜悯的心买入_12页_1mb

文档总结

核心内容

本报告由兴业证券分析师张忆东、吴峰、李彦霖、周琳等人撰写，旨在对2015年2月A股市场走势进行分析，并提出相应的投资策略。报告内容涵盖市场回顾、投资展望、具体投资策略、相关股票组合及市场数据跟踪等多个方面。

主要观点

1. 市场回顾

• 2014年A股市场呈现震荡走势，分析师认为这是市场在解决中长期问题过程中的一种“迂回阶段”。
• 2015年初市场经历大涨后进入震荡调整期，这是历史上常见的现象，投资者应利用此阶段进行布局。

2. 投资展望

• 2015年2月市场将先抑后扬，利用市场悲观情绪进行布局。
• 大盘蓝筹股和成长股龙头都有可能成为反弹的热点。
• 2月存在春节上涨效应，历史数据显示节前10个交易日正收益概率较高。
• 政策对市场有较强支撑，短期调整有助于吸引场外资金。

3. 投资策略

• “怀着怜悯的心买入”：在市场调整期，投资者应以理性心态看待市场波动，寻找价值洼地。
• 券商股：作为反弹的潜在人气聚集点，调整时间和空间充分，适合逢低布局。
• 主题投资：关注有事件驱动的行业，如上海本地股、京津冀、农业现代化、国企改革等。
• 成长股龙头：短期涨幅较大的成长股可做波段操作，见好就收。
• 谨慎型投资者：可配置医药、消费等具有业绩确定性和估值优势的行业。
• 量化角度：构建国企改革、并购重组、长期横盘等股票池，以提高投资效率。

关键信息

股票组合

• 杠杆基金配置组合：本期不作调整，包含军工A、证券B、银华锐进、信诚300B等。
• 国企改革动量组合：本期不作调整，包括江西长运、桂林旅游、银座股份等。
• 量化并购重组组合：本期不作调整，包括深桑达A、国投中鲁、福建南纸等。
• 长期横盘优选组合：本期不作调整，包括上海绿新、华测检测、中炬高新等。

市场数据跟踪

• 资金面：关注融资融券余额、限售股解禁市值、外汇占款等。
• 利率与汇率：跟踪shibor走势、人民币兑美元汇率、美元兑人民币NDF等。
• 市场情绪：关注VIX指数、恒生AH溢价指数、人民币有效汇率等。
• 行业表现：分析各行业涨跌幅、PE与PB等估值指标。

投资评级说明

• 行业评级分为推荐、中性、回避。
• 公司评级分为买入、增持、中性、减持。

结构清晰内容

• 分析师：张忆东、吴峰、李彦霖、周琳
• 联系方式：021-38565957 / Wufeng@xyzq.com.cn
• 相关报告：涵盖2014年至2015年初多个日期的市场分析报告。
• 投资要点：包括回顾与展望，明确市场震荡调整期的布局逻辑。
• 投资策略：基于“怜悯心态”的投资理念，建议投资者在市场调整时逢低布局。
• 股票池：包含杠杆基金、国企改革、并购重组、长期横盘等组合，用于指导投资选择。
• 数据图表：涵盖多个市场指标，如指数涨跌幅、PE与PB、资金面、汇率、利率、行业表现等，以辅助投资判断。

结论

报告强调了在市场震荡期进行布局的重要性，指出2月存在反弹机会，并提供了具体的投资策略和股票组合建议，帮助投资者在不确定的市场环境中寻找价值机会。