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宝信软件（600845.SH）H1业绩超预期，钢铁信息化需求旺盛总结

核心内容

宝信软件（600845.SH）在2021年上半年业绩表现超预期，公司预计实现归母净利润8.59-9.39亿元，同比增长30.4%-42.5%。公司作为国内领先的工业软件解决方案和服务提供商，其业务涵盖钢铁、交通、医药等多个领域，受益于新一代工业化与信息化融合趋势，未来业绩增长具有高度确定性。

主要观点

• 业绩增长强劲：公司2021年上半年归母净利润显著增长，Q2同比增长20.3%-41%，超出市场预期。这一增长主要得益于宝武智慧制造项目推进及外部信息化、自动化需求的增加。
• 钢铁信息化需求旺盛：在“十四五”规划背景下，钢铁行业整合加速，工业信息化重视度提升，钢铁信息化市场高景气度将持续，宝信软件作为行业领军企业，将受益于这一趋势。
• IDC+工业互联网双料龙头：公司以IDC（互联网数据中心）和工业互联网为核心业务，具备显著的竞争优势。其业务模式和市场定位使其在行业发展中占据有利地位。
• 与华为合作发布云化PLC成果：2021年6月17日，宝信软件联合华为、紫金山实验室、上海交通大学发布全球首个广域云化PLC技术试验成果，标志着公司在智能制造解决方案领域取得重要进展。

关键信息

业绩预测与估值

公司未来三年净利润预计持续增长，EPS逐年提升，PE逐步下降，显示出公司盈利能力和估值的优化趋势。

财务摘要

公司财务表现稳健，盈利能力持续增强，ROE稳步提升，EPS逐年增长，反映公司成长性良好。

财务比率

公司资产结构健康，资产负债率逐年上升但仍在可控范围内，每股经营现金流和净资产稳步增长，反映公司运营效率和财务稳健性。

风险提示

• IDC业务进展不及预期
• 钢铁信息化需求不及预期

公司需关注IDC业务的推进情况以及钢铁行业信息化需求的变化，这些因素可能影响未来的业绩表现。

投资评级

• 投资评级：买入（维持）
• 股票评级说明：预计相对强于市场表现20%以上，公司具备较强的盈利能力和增长潜力。

结论

宝信软件凭借其在IDC和工业互联网领域的领先地位，以及钢铁信息化需求的持续增长，展现出强劲的业绩表现和良好的发展前景。公司财务状况稳健，盈利能力增强，未来三年盈利预测乐观，估值逐步下降，投资价值凸显。尽管存在一定的业务推进风险，但整体来看，公司具备较高的投资吸引力，维持“买入”评级。