20260819-银河期货-早盘观察_天然橡胶及20号胶_国内天然橡胶相对增产_123页_4mb

报告摘要

市场表现
- RU主力01合约报收18150点，上涨+155点或+0.85%。
- NR主力10合约报收15075点，上涨+115点或+0.76%。
- 新加坡TF主力10合约报收222.9点，上涨+0.9点或+0.40%。
- BR主力10合约报收14475点，上涨+145点或+1.00%。
价格与库存
- 销地WF报价17250-17400元/吨。
- 越南3L混合报价18000-18050元/吨。
- 泰国烟片报价23200元/吨。
- 产地标二报价15750-15850元/吨。
- 烟片胶船货报价2900美元/吨。
- 泰标近港船货报价2265-2280美元/吨。
- 人民币混合胶现货报价17050-17070元/吨。
- 山东地区大庆石化顺丁报价14200-14300元/吨。
- 山东民营顺丁报价14000-14100元/吨。
- 华东市场扬子石化顺丁报价14100-14200元/吨。
- 华南地区茂名石化顺丁报价14100-14300元/吨。
- 山东地区抚顺石化丁苯1502报价14100-14200元/吨。
- 山东地区丁二烯报价12100-12350元/吨。

市场趋势
- 近期RU和NR价格呈现波动，但整体趋势偏多，市场情绪有所回暖。
- 2026年8月至今，花旗全球经济意外指数连续4个月上涨，边际走强，利多商品。
- 2026年7月，电商物流总业务量指数回落，利空RU。
- 2026年6月，我国天然橡胶产量季节性增产，相对利空RU，相对利多NR。
供需分析
- 2026年前7个月，中国橡胶轮胎出口量同比增长2.4%，但出口金额同比下降3%。
- 2026年7月，全国汽车美容养护价格指数连续3个月下滑，边际下降，小幅利空RU。
- 2026年6月，泰国橡胶机械设备及配件进口金额创2021年12月以来新高，小幅利空RU。
- 印尼橡胶种植面积缩减，产量下降，导致全球橡胶供应收紧。
- 中国橡胶轮胎产量边际减量，但NR相对增产。
库存变化
- 青岛保税区库存连续4周累库至7.2万吨，同比去库-17.9%。
- 区外库存连续3周去库至57.0万吨，同比累库+32.1%。
- 上期所RU合约库存小计累库+0.9%，能源中心NR合约仓库仓单去库-6.1%。

重要资讯
- 2026年前7个月，中国橡胶轮胎出口量576万吨，同比增长2.4%，但出口金额同比下降3%。
- 通伊欧轮胎终止与三菱商事的资本联盟，回归独立经营体制。
- 印尼橡胶种植面积缩减，产量下降，导致全球橡胶供应收紧。
- 武汉经开区推动汽车消费新场景，助力“车谷造”开拓国内外市场。
- 中国占世界汽车份额31%，新能源车份额达62%。
逻辑分析
- 2026年8月至今，全球经济意外指数上涨，利多商品。
- 2026年7月，电商物流总业务量指数回落，利空RU。
- 2026年6月，我国天然橡胶产量季节性增产，相对利空RU，相对利多NR。
- 2026年7月，国内汽车库存预警指数升至61.1%，边际累库，利空商品。
- 2026年6月，厄尔尼诺指数连续7个月升温，利空商品。
交易策略
- 单边：RU主力01合约观望，关注17910点支撑；NR主力10合约观望。
- 套利：NR2611-RU2611（1手对1手）报收-1915点，止损宜上移至-1950点。
- 期权：观望。