20160831-东吴证券-月度策略_8月金股表现惊艳_9月市场低风险_14页_788kb

8月金股表现总结与9月市场展望

核心内容

8月东吴证券推荐的10大金股组合整体涨幅达到8.63%，显著跑赢上证指数（3.56%）和沪深300（3.37%）。其中，高伟达、苏试试验和中金环境涨幅超过10%，分别为25.13%、22.33%和15.87%。9月市场整体中性偏乐观，政策面利好与资金面增量将支撑市场震荡上行。

主要观点

1. 8月金股表现亮眼

• 高伟达：涨幅25.13%，受益于互联网金融布局和政策支持。
• 苏试试验：涨幅22.33%，受益于行业政策及技术升级。
• 中金环境：涨幅15.87%，受益于环保政策及行业景气度提升。
• 组合整体表现：8月涨幅8.63%，优于大盘走势。

2. 宏观经济展望

• 国内经济短期无忧：预计三季度GDP增长6.7%，PMI数据虽偏低但企业信心回升，经济有托底支撑。
• CPI企稳，PPI跌幅收窄：9月CPI预计维持稳定，10月可能回升至2%；PPI跌幅有望加速收窄，但年内转正困难。
• 信贷投放趋理性：9月企业信贷维持低位，内生动力不足。
• 企业盈利向好：受益于原材料价格回升，制造业利润稳中有升，国企改革将提升经营绩效。
• 海外货币政策宽松：欧洲持续宽松，美国加息概率低，对国内市场影响较小。

关键信息

3. 9月投资策略

• 市场预期：G20峰会期间，市场有维稳预期，建议关注相关主题。
• 资金面：两融规模扩张，市场资金由存量转向增量。
• 投资建议：
  • 战略配置：绩优成长股和价值股。
  • 关注概念：央企职业经理人改革、上海等地员工持股计划。
  • 短期机会：G20相关主题（如杭州本地股、安防中标股）。

4. 本月十大金股推荐

• 东兴证券：作为AMC系下唯一上市券商，受益于行业扩张和集团协同。
• 中信银行：资产质量稳固，战略回归大型企业贷款和零售业务。
• 合纵科技：受益于电改政策，配网行业处于底部，PPP模式带来新机会。
• 安妮股份：网文正版化趋势明显，版权交易及IP孵化带来增长。
• 信威集团：海外订单增长，卫星通信业务有望爆发，具备全球通信网布局能力。
• 金圆股份：进军危废处理领域，政策利好下行业前景广阔。
• 益佰制药：药品主业增长，医疗服务转型加速，医生集团成立。
• 天玑科技：业绩拐点确立，新产品销售增长，股权激励方案推动发展。
• 索菱股份：唯一纯正车机公司，产业链整合带来成长空间。
• 福成股份：殡葬概念稀缺，产业链布局完善，未来盈利空间较大。

9月市场展望

• 政策与资金支持：市场政策面利好，资金增量涌入，预计大盘震荡上行。
• 风格延续：蓝筹股与成长股轮动的风格将延续。
• 风险提示：需关注市场趋势性下跌、并购进展、新业务表现等风险。

总结

东吴证券在8月推荐的金股表现优异，9月市场在政策和资金的双重支撑下有望维持中性偏乐观态势。建议投资者关注政策导向型行业及主题，如G20相关、央企改革、环保、互联网金融等，同时注重绩优成长股和价值股的配置。