20190915-中航证券-医药生物行业周报：行业涨幅平稳，聚焦集中采购政策实施节奏_7页_479kb

医药生物行业周报总结

核心内容概览

本报告为中航证券金融研究所发布的医药生物行业周报，发布日期为2019年9月15日，分析了2019年9月9日至9月12日期间的行业走势、政策动态、重要公告及投资建议。

行业表现

• 行业指数：申万医药生物行业指数本周收于7736.78，周涨幅为0.24%，在28个申万一级子行业中排名第23，涨幅排名靠后。
• 板块表现：
  • SW化学原料药：0.07%
  • SW化学制剂：-0.40%
  • SW中药：1.49%（领涨）
  • SW生物制品：-0.19%
  • SW医药商业：-0.52%
  • SW医疗器械：0.32%
  • SW医疗服务：0.86%（领涨）
• 整体趋势：医药生物行业整体表现稳健，但涨幅较弱，中药和医疗服务板块表现相对较好。

政策动态

1. 慢性病门诊用药纳入医保：

   • 国务院决定将高血压、糖尿病等慢性病患者的国家基本医保用药目录范围内的门诊用药统一纳入医保支付，报销比例提高至50%以上。
   • 此举将扩大慢病治疗领域的长期上升空间。

2. 药品集中采购试点扩大：

   • 国家医保局表示将逐步扩大集中采购试点实施范围，以“适度竞价、多家中标”为思路推进改革。
   • 基本药物目录也将根据临床应用、药品标准变化等因素进行调整。

3. 医护教育减负：

   • 国家卫健委发布通知，落实为基层减负措施，改进继续医学教育工作，包括提升远程教育作用、推广医学教育项目及平台等。

4. 北京市医保局控价措施：

   • 北京市医保局发布通知，严控药品价格不合理上涨，完善阳光采购机制，加强网上采购及备案采购执行。

个股表现

涨幅前五：

1. 龙津药业（002750.SZ）：26.58%
2. 宜华健康（000150.SZ）：23.42%
3. 同济堂（600090.SH）：17.90%
4. 紫鑫药业（002118.SZ）：17.41%
5. 国新健康（000503.SZ）：16.97%

跌幅前五：

1. 振东制药（300158.SZ）：-12.60%
2. ST辅仁（600781.SH）：-11.43%
3. 海思科（002653.SZ）：-10.74%
4. 九州药业（603456.SH）：-7.18%
5. 老百姓（603883.SH）：-6.21%

重要公告

1. 九洲药业：拟以1,600万美元收购美国两家制药公司，进一步拓展海外业务。
2. 人福医药：控股股东将部分股份质押，用于3.15亿元借款担保。
3. 通化东宝：大股东解除部分股份质押，目前仍有大量股份处于质押状态。
4. 安图生物：控股股东减持部分可转换公司债券，减持比例达10%。
5. 通策医疗：财务总监寿叶飞因个人原因辞职，由总经理代行职责。

投资建议

• 核心观点：医药生物行业长期分化趋势不变，创新药企和产品管线丰富的企业有望通过集中采购政策提升市场份额。
• 建议关注领域：
  • 化学制剂
  • 生物制品
  • 对药品降价免疫的医疗服务领域

风险提示

• 政策波动风险：行业政策变化可能对市场产生影响。
• 市场风险：股市有风险，入市须谨慎。

投资评级定义

• 上市公司投资评级：
  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长率。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
  • 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平。
• 行业投资评级：
  • 增持：预计未来六个月行业增长高于中国国民经济增长。
  • 中性：预计未来六个月行业增长与中国国民经济增长相若。
  • 减持：预计未来六个月行业增长低于中国国民经济增长。

分析师简介

• 沈文文，CFA，证券执业证书号：S0640513070003
• 自2011年7月加入中航证券金融研究所，专注于医药生物行业研究。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。
• 中航证券不对因使用本报告而产生的损失负责，除非因明确的法律或法规导致。