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固定收益定期：基本面高频数据跟踪（2026年6月8日-14日）

核心内容概述

本期国盛基本面高频指数为131.2点，与前值持平，当周同比增加5.1点。整体经济基本面呈现平稳态势，部分行业出现小幅波动，整体经济运行未见明显趋势性变化。利率债多空信号因子为2.5%，较前值上升0.2个百分点，表明市场对利率债的多头情绪略有增强。

主要观点

1. 生产方面

• 工业生产高频指数为129.5点，与前值持平，当周同比增加3.9点，同比增幅保持不变。
• 电炉开工率为66.0%，较前值66.7%略有下降，但同比上升1.3个百分点。
• 聚酯开工率为80.7%，前值为81.2%，当周同比小幅下降0.5个百分点。
• 石油沥青开工率继续回落至11.9%，前值为13.3%，同比降幅扩大至19.6个百分点。
• 水泥发运率全国为41.6%，前值为41.9%，当周同比上升0.3个百分点。

2. 总需求方面

• 商品房销售高频指数为38.2点，前值为38.3点，当周同比下降6.3点，同比降幅保持不变。
• 基建投资高频指数为119.8点，前值为119.8点，当周同比增加1.5点，同比增幅继续回落。
• 出口高频指数为149.3点，前值为149.0点，当周同比增加5.0点，同比增幅有所上升。
• 消费高频指数为121.0点，前值为120.9点，当周同比增加1.6点，同比增幅保持不变。
• 日均电影票房回落至4,457.1万元，前值为6,040.9万元，当周同比下降1,583.8万元，同比增幅上升549.3万元。

3. 物价方面

• CPI月环比预测为0.5%，与前值持平，预计食品价格小幅回落。
• PPI月环比预测为0.2%，较前值0.3%小幅下降，表明工业品价格有所缓和。

4. 库存方面

• 库存高频指数为168.6点，前值为168.4点，当周同比增加8.3点，同比增幅提升。
• 电解铝库存下降3.8万吨，但同比上升82.7万吨。
• PTA库存天数为4.5天，前值为4.7天，当周同比下降0.1天，但同比上升0.5天。
• 纯碱库存为169.9万吨，前值为171.1万吨，当周同比下降1.2万吨，但同比上升1.7万吨。

5. 融资方面

• 融资高频指数为261.2点，前值为260.8点，当周同比增加32.1点，同比增幅回落。
• 地方债和信用债净融资有所增加，但信用债净融资当周同比小幅下降。

关键信息汇总

生产

• 工业生产指数保持稳定，但部分细分行业开工率有所波动。
• 电炉开工率略有下降，聚酯开工率小幅回落。
• 石油沥青开工率持续下滑，反映基建投资相关行业需求疲软。

房地产

• 商品房销售指数小幅下降，但土地溢价率继续走高至17.0%，显示土地市场热度不减。
• 30大中城市商品房成交面积当周为23.0万平方米，同比小幅下降。

基建投资

• 基建投资指数保持稳定，但石油沥青开工率继续回落，反映基建相关行业增速放缓。

出口

• 出口指数小幅上升，但RJ/CRB指数回落，显示出口价格有所下降。
• 韩国旬度出口增速上升，美国和欧洲经济意外指数波动，反映海外需求变化。

消费

• 消费指数稳定，但日均电影票房回落，显示部分消费领域表现疲软。
• 乘用车厂家零售和批发数据波动，反映汽车销售市场不稳定。

物价

• CPI环比预测为0.5%，食品价格小幅回落。
• PPI环比预测为0.2%，油价走低，工业品价格趋于缓和。

库存

• 库存指数上升，但部分工业品库存天数下降，显示供需关系变化。
• 电解铝、纯碱等库存变化反映市场调整。

融资

• 融资指数上升，但同比增幅回落。
• 地方债和信用债融资增加，显示市场流动性有所改善。

风险提示

1. 地产行业仍存在不确定性。
2. 数据估计可能存在偏差。
3. 经济规律可能因外部环境变化而失效。

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