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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/4/17）

核心内容概述

中信证券固定收益部于2026年4月17日发布每日市场观察报告，重点分析了当日及下周的债券市场走势、资金市场动态以及相关市场数据变化。

债券市场每日复盘

现券成交观察

1. 市场走势：

   • 今日债市全线走强，超长端债券涨幅显著。
   • 资金面宽松，券商和基金的净买入力度维持高位。
   • 大行调降同业存款利率的传闻对市场产生积极影响，现券收益率低开后震荡下行。
   • 10年期国债活跃券收益率创年内新低，10年、30年国债期货主力合约均创下年内新高。
   • 尾盘特别国债发行计划发布，长端债市涨幅有所收窄。

2. 收益率变化：

   • 10年期国债活跃券收益率为 $1.76%$，较昨日收盘下降1.4Bps。
   • 国开债活跃券收益率为 $1.866%$，较昨日收盘下降2.15Bps。
   • “10年-1年”期限利差有所收窄，反映市场对长端债券的需求上升。

3. 下周发行计划：

   • 下周将有91天期、182天期、1年期及10年期国债发行，市场关注重点将转向新债发行对市场利率的影响。

资金市场观察

资金面动态

1. 央行操作：

   • 今日央行开展5亿元7天逆回购和2000亿元国库现金定存，同时有20亿元7天逆回购到期。
   • 实现流动性净投放1985亿元，下周将有30亿元7天逆回购到期。

2. 加权利率变化：

   • R001加权利率收于 $1.29%$，较昨日变动0Bps。
   • R007加权利率收于 $1.39%$，较昨日变动-0.8Bps。
   • 主要期限资金利率较昨日多数下行，显示资金面偏松。

3. 市场流动性：

   • 今日资金面整体均衡偏松，市场参与者对资金的获取较为顺畅。

市场数据图表说明

1. 中债国债收益率曲线：

   • 今日国债收益率曲线显示各期限收益率均有所下降，尤其是10年期收益率创下年内新低。

2. 中债国开债收益率曲线：

   • 国开债收益率曲线同样呈现下行趋势，长端收益率跌幅较大。

3. 同业存单收益率：

   • 国有行和股份行的同业存单收益率呈现不同变化，其中股份行的14D、1M、3M期限存单收益率下降幅度较大。

4. 债券市场杠杆率：

   • 债券市场杠杆率以“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，当前处于70%的经验上限。

数据来源与注释

• 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。
• 注释：
  • 利率债和同业存单二级成交情况表中收益率为活跃券最新成交价，空值表示当日无成交。
  • 涨跌幅为最新成交价与上一交易日中债估值的偏离度。
  • 债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，70%为经验上限。

联系方式

• 联系人：朱泽宇
• 联系电话：010-60837424
• 邮箱：zhuzeyu@citics.com

其他信息

• 本报告为中信证券固定收益部研究团队发布，不构成投资建议。
• 更多市场信息可关注“中信证券固定收益部”微信公众号。